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恒生电子最新公告
【篇一：马云33亿元控股恒生电子 意欲何为】
马云33亿元控股恒生电子 意欲何为 恒生电子昨晚发布公告，恒生
电子接到公司控股股东恒生集团的书面通知，浙江融信网络技术有
限公司（以下简称：浙江融信）拟以现金方式受让恒生集团100%的
股份，合计交易总金额约为32.99 亿元人民币。
马云将成恒生电子实际控制人 本次交易完成后，浙江融信将通过恒
生集团持有恒生电子20.62%的股份。信息显示，马云持有浙江融信
99.1365%股份，谢世煌持有浙江融信0.8635%的股份。交易完成后，
马云将成为恒生电子的实际控制人。
同时，恒生电子创始人及现高管团队仍合计持有恒生电子约 10%的
股份。
此前有传闻称，阿里巴巴将收购恒生电子。恒生电子公告澄清，本
次收购恒生集团股份的主体是浙江融信，是自然人马云控股的内资
有限责任公司。除马云在阿里巴巴集团担任董事会主席之外，浙江
融信与阿里巴巴集团并无股权或控制或被控制关系。 浙江融信与小
微金融服务集团是什么关系？ 浙江融信2013年度审计报告显示，
浙江融信有以下关联方：
存在控制关系的关联方为自然人马云，为公司的实际控制人。
不存在控制关系的关银行汇率、外汇汇率
联方有：重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司、
浙江阿里巴巴融信网络技术有限公司、浙江阿里巴巴小额贷款股份
有限公司、重庆市阿里小微小额贷款有限公司、淘宝(中国)软件有限
公司、支付宝(中国)网络技术有限公司、商诚融资担保有限公司、浙
江淘宝网络有限公司、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司。
其中，浙江融信与重庆市阿里小微小额贷款有限公司、支付宝(中国)
网络技术有限公司的关系是同受实际控制人（马云）控制，与其余
关联方的关系是同一关键管理人员。
上述关联公司中，有多家公司是小微金融服务集团的实体公司。
小微金融涵盖了9家实体公司和多个子公司。这9家实体公司分别
为：浙江阿里巴巴、支付宝（中国）网络技术有限公司、浙江阿里
巴巴小额贷款有限公司、重庆市阿里小微融资担保公司、重庆市阿
里小微小额贷款公司、重庆市阿里巴巴小额贷款股份有限公司、商
诚融资担保有限公司、众安保险、天弘基金。
此外，还包括浙江阿里巴巴融信网络技术有限公司、支付宝(中国)信
息技术有限公司、商诚（上海）商业保理有限公司、上海柯海网络
等未被完全披露的多家公司。
《财经》杂志曾报道，在这些公司中，如重庆市阿里小微小额贷款
公司、商诚融资担保有限公司的股权实际并不被浙江阿里巴巴持有。
同时，马云及管理层还在浙江阿里巴巴之外持有大量股份，如浙江
阿里巴巴小额贷款公司，马云、彭蕾、曾鸣、余建航、邵晓锋五位
阿里高管在公司中各自持股10％，共占50％。
对此，小微金融服务集团此前接受媒体采访时曾表示，上述为自然
人持股，并且是过渡性持股。这些子公司及关联公司未来都将打包
进入集团|适合女生笔记本资产。
以此可以猜测，马云持有浙江融信99.13%银行汇率、外汇汇率
的股份可能是过渡性持股，
未来可能打包进小微金融服务集团资产。
马云为何控制恒生电子？
此前有媒体报道，收购方的胃口不仅是恒生的金融电子平台，或许
还包括恒生的后台数据资料，据此分析金融客户的交易行为，成就
阿里金融大数据梦想。
对此，浙江融信公告澄清，恒生电子只是向金融机构提供金融 it软
件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司与公司的技术、维护、
工程人员不可能获取、更加不可能泄露金融客户的数据，金融数据
的储存与产权完全归客户控制与所有。公司开展的云服务业务定位
于技术平台和服务的提供，公司会严格按照和客户的协议约定，并
在相关法律法规的框架下开展业务。
公告称，浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争
的业务，和公司目前也不存在上下游的关系。因此，本次收购并不
会在金融业应用软件和相关it服务这一市场
内产生限制竞争的效果。
马云为何控制恒生电子？宏源证券研究所副所长易欢欢认为，本次
收购的核心价值源自恒生电子提供中国绝大多数基金公司后台交易、
结算、投资等核心系统，接近市场一半份额的证券公司系统，以及
逐步渗透的其他金融系统，客户黏度强可替代成本高，是一次抢入
口式的收购。
易欢欢认为，收购后，未来将给非银行金融业提供产品、后台系统
托管的统一服务，资产管理企业仅仅需要专注投资即可，资管行业
集中度将进一步提升，将带来资产管理行业的变革。
“互联网企业通过收购抢占b端c端入口趋势将变的异常明显，传统
金融机构也应加强相关投资并用收购方式快速应对，相关入口型公
司值得布局和重视。”易欢欢同时认为，这次交易的风险在于|五步股龙，大型
金融机构对阿里依赖度过高引发警惕，从而转向竞争对手。
【篇二：恒生电子股份有限公司财务案例】
恒生电子股份有限公司财务案例
摘要：本文将通过对恒生电子股份有限公司2008年到2012年五年
的年报数据进行分析，从投资、筹资、资金运营、收益分配等方面
分析恒生电子股份有限公司从2008年至2012年为实现公司战略而
进行的项目投资、公司收购，公司资产占用的资金来源、筹资方式，
营运资金的投资和筹资方式，以及收益的分配，并对公司的这些方
面做出评价，提出建议。
关键词：恒生电子股份有限公司；投资政策；筹资政策；营运资金
政策；收益分配政策
1 恒生电子股份有限公司投资分析(胡佳艺)
1.1 恒生电子成长型战略描述
从2008年-2012年的半年报、年报中资产负债表的数据可以看出恒
生电子科技股份有限公司在规模上是成长型的，且呈现出多元化发
展的趋势。恒生电子08-12年的资产数据见表1.1。
表1.1 恒生电子股份有限公司资产数据表单位：万元
图1.1 恒生电子股份有限公司资产变化
1.2 恒生电子扩张的具体实践
表1.2 恒生电子股份有限公司投资部分数据 单位：万元
图1.2 长期股权投资2008-2012年变化
由表1.2、图1.2可知，长期股权投资近几年不断增长且增长速度快，
主要系公司增加控股比例较高但未达到控股比例的联营公司，以及
对股权投资基金的投资。2010年较09年有较大幅度的增加主要系
2010年与某基金共同设立的杭州恒生鼎汇科技有限公司，股权比例
为49.14%，与其子公司杭州恒生科技园有限公司合计出资8184.8
万元；2010年对天津鼎晖股权投资一期基金出资4260万元，累计
投资7200万元等原因所致。
1.2.1恒生电子收购力铭，开始以购并方式加速业务布局
恒生电子2009年6月12日公告，公司董事会于6月11日召开。
会议同意公司收购上海力铭科技有限公司（下称“力铭公司”）100%
股权。公司为此次收购需支付的股权转让总价款分为三期，分别在
听到了白九鸣的反驳，秦振华就像是看白痴一样的眼光看着他：“电流？模拟电路，要分析电路里面的电流如何流动，甚至要分析波形如何变化，但是现在是数字电路！在数字电路里，你给我提电流？你到底是不是大学生？这门课程，你还是门外汉吧？” 现在，在坦克炮口径的选择方面，还没有任何的争论传来，向西方靠拢，自然是要搞120毫米滑膛炮的，其实，这款坦克的研发，虽然说是为了对抗苏联的T-72坦克，但是有意无意之中，大家都是拿它来和豹-2比较的。 45号钢，300公斤！ 认错？他当然是不想认错的，领导犯的错误，能叫做错误吗？当然要由属下来给背黑锅了，如果没有这些领导，那马宝山此时肯定不仅仅要骂人，估计是要动手打人了，但是现在，马宝山却不敢，因为有更大的领导在。 遇到狗就跑，狗会怎么想？当然要追了，否则，还有狗的尊严吗？ 所有人都紧张地看着这一幕，张向前迅速地松开了吊车的缆绳，就在这一刻，连老解放都承受不住反着拽的力道，差一点就被拖倒了。 第三百七十四章 乌瑞华要病退 不同的国家，环境是不同的，己方的59坦克，主要是适应北方严寒地区的，和南部的老巴的环境完全不同，人家是炎热的南亚气候。 对方很会选择礼物，但是，自己又怎么能要？ 秦振华拿着话筒，对着远处说道：“提前走的客人，回去之后，可不要说一机厂招待不周啊。” 其实，今天的测试任务，他们早就协调好的了，今天加入的试炮，也是额外加入的，目的，就是展示给对方看看，让对方知道，69坦克的优势，绝对不仅仅是热带地区的机动性，打炮也绝对不含糊！ 秦振华很奇怪。