兴蓉环境股票(三木集团)权威配资世界

2021年4月28日发(作者：我操,我用力操,我用力操操,我用力气喘吁吁地操!金圆股份()

兴蓉环境借壳上市案例分析

本文来自江苏现代资产投资管理顾问有限公司现代研究院。
摘要：2010年，兴蓉环境通过借壳蓝星清洗成功实现上市，如
今其已成为主要从事自来水生产与供应、污水处理、中水利用、污泥
处置、垃圾渗滤液处理和垃圾焚烧发电等业务，集投资、研发、设计、
建设、运营于一体，拥有完善的产业链的大型水务环保综合服务商。
本文首先简单介绍了兴蓉环境借壳上市的交易过程，然后分析了企业
上市后的经营成效，最后对其借壳上市所涉及的关键问题进行解析。
关键词：兴蓉环境 借壳上市
一、上市交易过程
兴蓉环境借壳上市主要包括资产置换和发行股份购买资产以及
股权转让两个部分（两部分同步操作）：
（一）资产置换和发行股份购买资产
兴蓉集团以持有的成都排水公司100%股权与蓝星清洗全部资产
和负债进行资产置换,资产置换的差额由蓝星清洗对兴蓉集团发行股
份银行汇率、外汇汇率
进行购买，再差额由兴蓉集团以现金补齐。
（二）股权转让
蓝星集团出让所持有的蓝星清洗全部8192万股股份，兴蓉集团
通过上述资产置换取得的全部置出资产和负债作为对价受让蓝星集
团转让的蓝星清洗股份。
中国城市投融资和PPP咨询领导品牌——江苏现代资产投资管理顾问有限公司（简称“现代咨询”）

股权收购

壳公司原控股股|600500资金流向东（蓝
星集团）
置出的全部资产和负债予以支付
出让所持有的上市公司股
借壳方
（兴蓉集团）
资产重组

上市壳公司
（蓝星清洗）

图1 兴蓉环境借壳上市交易结构
二、上市经营成效
（一）业务布局
2010年兴蓉环境通过“借壳上市”的方式成功实现上市，上市
前后主要从事污水处理业务，自此之后开始了一连串的业务并购拓
展。2010年收购成都市排水公司，2011年收购成都自来水，并开始
布局自来水供应业务板块；2012年并购兴蓉再生能源，布局垃圾渗
滤液处理业务；2016年中标宁夏宁东基地水资源PPP项目，布局工
业污水业务；2017年万兴垃圾发电试运行，布局垃圾焚烧发电业务。
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2011年布局
江
河
湖
海
原水供应自来水生产自来水供应
2016年布局工业污水
用
户
排放或回收污水处理污水收集
再生水利用污泥利用垃圾收集
2012年布局
垃圾渗滤液
处理
垃圾发电
2017年布局

图2 兴蓉股份业务布局
截止2017年，自来水制售占营业总收入比重为46.40%；污水处
理占比29.27%；其他占比24.34%，占比仍旧较小，表明兴蓉环境以
自来水和污水处理业务为主，如图3所示。
100%
80%
60%
40%
20%
0%
52.13%
52.03%
53.25%
50.35%
50.07%
47.52%
46.40%
36.70%
32.90%
31.90%
30.14%
29.43%
29.92%
29.27%
24.33%
23.05%
19.79%
17.95%
17.75%
2017
|润邦股份股吧
99.35%
0.65%
13.85%
0.00%
11.27%
2013
自来水制售占比污水处理占比其他占比
图3 2010-2017年兴蓉环境业务收入占比情况
（二）经营发展
本部分主要从经营业绩、偿债能力、股东权益三个层面分析
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其他的工人，也都纷纷地跟着上去。 想要改变它，那就得把铸造炮塔，变成焊接炮塔，同时在后面加装一个尾仓，哪怕是一个小尾仓内，才能解决炮塔的平衡问题。 整个坦克方阵，也是要求整齐划一的，具体的参数上，要求方队与方队之间距离是30米，方阵之间前后车之间的距离是 10米，车与车之间的距离是2.76米，误差不得超过10厘米，行进时速为每小时10公里，速度为每100米36秒，误差不得超过1秒，横看竖看都是一条线。 对方点点头，眼前的这款轻型坦克，就是用英国的火控系统，移植到59坦克上去，装配新型数字火控系统，包括激光测距仪、双向稳定仪、车长和炮手现代化复合瞄准装置、夜视设备等等组成。 你们自己的部队为啥不要？你们自己都不要，拿出来骗钱吗？只有你们自己的部队装备，我们才肯买！ 贺老这是在考他呢，看看他能够给找出什么理由来。 一秒记住ｈｔｔｐs:// 秦振华听到王二柱这么说，赶紧伸左手拉他，已经来了一段时间了，你怎么还没有认清形势？刘师傅可是咱们维修车间里面的老资历，你这样得罪他，怕是要有麻烦啊！ 刘婶，刘婶又是谁？