st中华海峡股份(中国海峡控股集团)

2021年4月28日发(作者：《爱如空气》幸福就像花期开到荼蘼爱情留在秋天独自叹息)

[海峡股份（002320）：实现业务互补助推两
翼腾飞]002320海峡股份
|002726股票

海南港航控股有限公司是在原海口港集团公司和海南省海运
总公司的基础上，由国有资本权益重组而来的国有控股企业，是
从事港口装卸、仓储、水上客货运输、集装箱运输、外轮理货、
船舶修理、商业贸易、旅游、房地产开发、物业管理等多元化的
综合性经济实体，是目前海南省最大的国有港航控股企业。港航
控股是具有特殊政治、经济领域的区域性优质央企。海峡股份主
营客滚运输业务，作为其旗下唯一的上市平台，在自身的不断发
展过程中，获得了足够的资源优势。

高毛利率来自于垄断经营
由于客运对航行的安全性有极高的要求，政府对从事客运运
输的企业有严格的管制。其他企业的进入壁垒很高，海峡股份从
事的是跨越琼州海峡的客滚运输业务，目前公司经营的3条航线
市场份额均处于绝对的领先地位。政府已经不再允许新的进入
者，只允许原有竞争者更新运输股票002538 设备，以达到维持市场的良性竞
争状态。
产品提价机会分析
燃油成本上升的问题，会有政府补贴做对股票600116冲。针对公司毛利
率的增加，受到燃油成本等上升的冲击，服务产品价格提升的积
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快手股价
极影响敏感性会更高。根据近几年提价的影响来看，提价的边际
影响正在逐步提高。
考虑到公司目前的运营模式、公司更多高质量的新船的交付
使用、运输市场淡旺季等客观因素的存在，目前全年的运载率为
50%左右为合理水平。公司在服务上可以通过差异化服务，特别是
在客运领域，进而提升平均价格水平。
目前公司的实际控制人为海口市政府，客观上可以减少关于
提价方面的繁琐手续的干扰。公司主营业务是以政府主导的区域
性垄断的独特模式，公司运输业务量具有不会受提价而萎缩的基
础保障。一旦进入西沙旅游线路的实质运作阶段，海峡股份作为
勇尝“头啖汤”的食客，在资源使用、国家政策呵护等方面会拥
有足够的先发优势。
市场份额增加的机会分析
对于客滚运输的市场份额来说，航次的多少和船舶性能规格
决定市场份额。对公司内部而言，升级自身运力；对公司外部而
言，潜在的市场收购与整合机会。目前海南省内经营海安线的公
司有海南海峡航运股份有限公司、粤海铁路有限公司、海口市能
运船务有限公司和海南祥隆船务有限公司。其中，粤海铁路市场
份额较为固定，随着空余航运量的逐步减少，市场份额正逐步减
少。能运船务和祥隆船务的船舶多为小船，设备陈旧，占市场份
额极少，这两家被海峡股份收购的可能性极高。
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上年，公司完成增资重组厦门金欣公司，拥有该公司的51%的
股权。厦门金欣公司的前身，主要经营泉州港至金门的客运直航
航线。这在目前台湾与大陆“小三通”的格局下，有利于加快在
航运业务新领域的拓展，提高公司的盈利能力，同时为未来更多
后续的发展埋下伏笔。这也显示出公司高层高瞻远瞩的经营300138股票智
慧。
未来价位预期目标
海峡股份近3年的价值波动中枢在16元区域，而当下股价在
13元区基金净值查询基金豆域处于多重底形态的构筑阶段，后市一旦实现多重底颈线
位的突破，股价很有可能向价值中枢16元以上回归。随着主营业
务的稳定发展以及西沙航线通航对公司业绩的增厚都有望加速股
价的进一步回归。当然，如果受经济的整体拖累导致航运业的进
一步低迷，那么其筑底的时间也会相对延长。

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“咱们的陆军没钱啊。”王利民说道：“你想，咱们原本就有便携的发射装置，哪怕就是个212，带着一套便携装置，也能参加战斗，而你们呢？这样的一个大家伙，用来作为专门的反坦克导弹发射车，那不是浪费吗？部队经费紧张，是经不住这么折腾的。” 毕竟，哪怕是各种什么轮式步兵战车，汉阳重卡，63装甲车等等都算上了，一年也不过是一千台左右的订单，已经是最乐观的估计了。 第十五章 不用拆就能修 秦振华打开了车兜子：“好啊，那你们检查吧。” “不了，不了，这都中午了，该去食堂了。”于长虹终于找到了借口，现在，他差点就要落荒而逃了。