华友钴业最新消息(今日钴价格最东方财经股票新消息)

2021年4月28日发(作者：新朋股份新朋股份(002328))

图1：金属钴及钴系列产品价格走势（元吨）
长江有色市场:平均价:钴:1#
安泰科:平均价:氯化钴:国产
安泰科:平均价:硫酸钴:21%:国产
800,000
700,000
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0
安泰科:平均价:金属钴:国产
安泰科:平均价:硫酸钴:20.5%:国产
安泰科:平均价:氧化钴:72%:国产
资料来源:WIND，国信证券经济研究所整理
?钴消费结构主要集中于电池、高温合金、硬质合金等领域，需求提振+供给收缩导致行业紧平衡加剧
钴的物理、化学性质决定了它是生产耐热合金、硬质合金、防腐合金、磁性合金以及各种钴盐的重要材料、下游被
广泛应用于电池、制取合金、制取颜料、医疗等领域。根据安泰科统计，2018年全球精炼钴总体需求量约为12.6
万吨，同比增长接近11.5%，其中电池行业用钴量约为7.8万金属吨，占比约为60.86%，高温合金用钴量约为1.76
万金属吨，占比约为13.74%，其他行业用钴量较为平均；而中国钴消费量约为6.47万吨，同比增速达到19.81%。
2019年以来受全球经济不确定性影响以及中美贸易战为代表的国家间的贸易保护对消费起到一定的抑制作用，钴下
游领域3C市场处于低迷期，航空业以及硬质合金等行业均受到波及，新能源汽车领域同比增速较高但基数较小。
图2：全球精炼钴消费量情况（万吨，%）
全球需求量（万吨）
14
12
10
8
6
4
2
0
20152016
1.1%
20172018
资料来源: 安泰科，国信证券经济研究所整理
0.05
0.00
9.4
9.5
11.5
21.1%
YoY
12.6
0.25
0.20
0.15
9.6%
0.10
图3：全球精炼钴消费情况（%）
2.92%
2.34%
4.52%
4.29%
3.04%
6.12%
13.74%
2.18%
电池
高温合金
硬质合金、金刚石工具
硬面材料
陶瓷
60.86%
催化剂
磁性材料
轮胎干燥剂
其他
资料来源: 安泰科，国信证券经济研究所整理
3C类锂电池增长维持平稳增速，5G推广将带来增量。虽然2018年以来智能手机、笔记本电脑以及平板电脑为代
|300051股票表的3C市场表现疲软，导致钴在电池领域的需求大打折扣，但数码锂电池在电动工具、电动自行车、蓝牙等小型
3C领域的应用量有所增加未来几年增速相对稳定。5G的推广将为全球锂电池短期带来巨大增量：1）加速更新换
代周期；2）单体带电量上升；3）可穿戴设备等新需求被创造。
新能源汽车领域用钴潜在增长空间巨大。2020年上半年新能源汽车行业受补贴退坡和疫情影响较大，1-6月份累计
销量36.98万台，同比下滑41.01%，从月度数据来看，无论是行业排产还是下游销量环比均已经逐步呈现改善的
趋势，其中6月份单月销售达到10.4万辆，环比增长了27.34%，目前行业销量与《新能源汽车产业发展规划
2021-2035年》的目标仍然相差巨大银行汇率、外汇汇率
，根据规划要求2025年新能源汽车销量要达到25%，对于钴的潜在需求拉动
巨大；此外特斯拉向嘉能可采购钴消除市场中短期对于“无钴电池”的担忧，新能源汽车用钴仍然是钴下游需求最
大的增量。
1

供需紧平衡加剧，钴价有望回升。从我们预测的供需平衡来看，钴会在2020年下半年至2021年其处于相对紧平衡
的状态，考虑到钴价回升带来的社会库存增加，这种紧平衡将会进一步加剧。
图4：全球钴供需及缺口预测
资料来源:WIND，国信证券经济研究所整理
?投资建议：精选钴产业链弹性标的
短期供给侧受嘉能可铜钴矿年底关停以及疫情影响，行业供需在边际上得到明显改善。中长期伴随3C领域5G放量
以及新能源汽车快速起量下游需求将在2020-2021年逐步得到释放，而供给侧相对增量平稳，我们预测钴会在2020
年下半年至2021年其处于相对紧平衡的状态，考虑到钴价回升带来的社会库存增加，这种紧平衡将会进一步加剧。
而钴产业链公司业绩相对钴价的弹性极大，推荐钴产业链弹性标的：寒锐钴业、华友钴业、道氏技术等。
?风险提示
3C领域销量|涌金集团不达预期；新能源汽车产销不及预期、补贴和双积分政策不及预期、全球化竞争加剧、钴价回升不及预期。
2

不同的反坦克武器，杀伤的方式是不同的，火箭筒靠的是聚能战斗部，使用炽热的金属射流，烧穿装甲，然后引爆内部的弹药，穿甲弹，靠的是动能，硬生生地把钢芯钻进去，钻开装甲，同时，还有一种特殊的碎甲弹，它并不需要穿过坦克的装甲去，而是制造剧烈的震动，在装甲的外面攻击，把装甲内部的的内层给震的崩开，飞溅出去，杀伤坦克内部的成员。 “你小子，不是一直都坚持自研吗？”在厂务会里，一直都是个路人甲角色的主管福利的副厂长谢霄明开口打趣起来了：“这次，怎么成了引进技术了？” 英国人折腾了一通走了，这次过来，人家算是给己方一个下马威的了，原本以为一个很普通的合同，现在也是横生枝节了。 己方直奔奔驰重卡，那是因为己方国内已经在用奔驰的NG73重卡了，军队对它的性能赞不绝口，但是，国内还从未用过斯太尔重卡，所以，这种重卡究竟是否能符合国内的条件，还不清楚。 “是啊，不容易，不过，为了咱们的坦克夜战能力，坦克方面的军队领导，会帮忙的，这件事，我会找罗叔协调的。”秦振华承担了下来。 但是，线膛炮不行。 “因为坦克兵怕麻烦啊。”秦振华说道：“他们如果灌了其他的燃料，训练结束，就得重新清洗油路，换掉诸如滤清器的各种部件，表面上似乎是适应了战场的需要，但是实际操作起来，实在是太复杂了，他们如果手头有汽油，那宁可等着柴油补给车，也不愿意现场加注。” “好了，振华，说说你们一机厂的方案吧。”黄老在一旁说道。