纳斯达克市皖能电力股吧场(纳斯达克是城市吗)

2021年4月27日发(作者：新力金融(600318)新力金融)

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纳斯达克上市路线图

作者：吴 玮

来源：《新财经》2006年第08期

到别人的地盘上拿钱，就要按照别人的规矩来玩，否则还不知是谁给谁融资呢

相当一部分中国企业企业创立时间不长，一时拿不出达到苛刻上市条件的财务报表，也许
暂时不敢跟发展成熟的企业叫板，但他们的发展潜力不容忽视。它们有一个共同点：高成长
性。这样的公司如果想在海外上市，可以更多地关注纳斯达克，因为高成长性正是纳斯达克吸
纳新公司上市的重要指标。

上市前，明确纳斯达克要求

7月3日，纳斯达克正式推出纳斯达克全球精选市场。这个新的市场体系包括三个层级：
纳斯达克全球市场，前身为纳斯达克全国市场；纳斯达克资本市场，前身为纳斯达克小型资本
市场；以及纳斯达克全球精选市场。这三个层|东兴证券股吧级各有特点。对于中国企业来讲，重点要关注纳
斯达克的全球市场和资本市场，两者有着不同的上市要求。
对于很多徘徊在纳斯达克门外的中国公司而言，从其资本市场进入，发展成熟后再转入全
球市场，是更为现实的途径。纳斯达克国际部主席夏洛蒂·克罗斯威尔曾表示，她欢迎更多的
中国公司加入纳市，更适合中国多数企业的仍将是纳市全球市场（前纳斯达克全国市场）。

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上市准备中，同优质中介紧密配合


要在美国上市，公司一般要经历三个段，即：准备阶段、实施阶段及发行后阶段。具体到
纳斯达克，其上市步骤一般包括：确定专业的咨询机构、准备募股登记书、提交募股登记书和
上市申请表，以备纳斯达克和美国证券交易委员会（SEC）评审、获得批准。
在纳斯达克上市的中国企业中，有一家公司的上市过程特别引人关注，银行汇率、外汇汇率
它就是空中网。
2004年7月9日，空中网成功登陆纳斯达克，此前的准备过程仅仅用了四个月的时间。创始人
杨宁认为，企业在上市过程中，首先要选择好的公司搭档伙伴；其次要找个好的会计师事务
所，因为审计是把公司透明地交给监管机构；最后，还需要找个好的律师事务所，因为它对美
国证监会的要求很清楚，写招股说明书时能省去很多时间。
德勤中国北方区主管合伙人认为，对中国企业而言，到纳斯达克上市其实也是一个挑战，
应该做好充分的准备。从国内的经验来看，上市时间最短的是几个月，而大部分的情况可能需
要两年甚至更长的时间。准备上市的公司要有适当的财务团队，还必须熟悉美国的会计准则；
法人治理制度上，要保证符合有关法律法规；此外，还应当选择优良的中介机构，包括律师、
会计师等，这些机构都要和公司有非常紧密的配合。

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他认为，准备到纳斯达克上市的公司，有几个关键问题要注意：首先，管理团队的好坏是
最为关键的，因此，公司需要有一个好的管理团队。其次，计划的准备也非常重要，包括清晰
的业务架构模式、健全的财务会计制度、完善的法人治理结构等。第三，公司要符合相关的法
律法规。在公司最初规模比较小的阶段，对税务和法律不太重视，甚至可能会有逃税的行为。
但是当公司准备到纳斯达克上市，就必须符合相关法律法规，包括行业法规。公司对于上市后
能否符合相关法律规定，包括管理层监控、透明度以及整个信息的批露、职业操守等问题，要
花较长时间，尽早地作准备。

上市后，严守监管和信息披露制度

对中国公司而言，海外资本市场严格的监管制度是不能回避的。尤其是萨班斯法案在7月
15日生效，更是让很多中国公司在海外资本市场门口却步。
银行汇率、外汇汇率
萨班斯法案要求，企业的首席执行官和首席财务官个人对财务报告可靠性承担责任，同时
加强了对上市公司欺诈行为的刑事惩罚力度。这一法案法律效力适用于在美国证券交易委员会
注册的约1.4万家公司，其中也包括中国公司在内的大量非美国公司。
纳斯达克是监管非常严谨的市场，借助于先进的各种自动化中央控制系统对市场进行不间
断的监管，引导证券投资方向和资金流向。异常的交易方式会自动显示出来并传至市场监督
处，以防止不法交易的发生。几年前网易被聆讯事件，今年UT斯达康停牌危机，正是纳斯达
克市场监管力度的体现。许多人感慨，在美国股市中玩游戏，远比在国内股市难。
纳斯达克中国首席代表、亚太区董事总经理劳伦斯·潘更多地强调两国的差异。他认为，
中美两国的资本市场都要求企业信息披露的充分性，而纳斯达克所要求的“充分”，强调信息的
完整性，披露80%都不算完整，上市企业该说的全部都要说。劳伦斯·潘说，美国的招股书，
有些内容让人看过以后都不|均线怎么看想再投资了。信息披露到这个程度，在中国资本市场是不可想象
的。
德勤中国北方区主管合伙人特别强调诚信。他说，公司的诚信是上市的基础，包括业务、
财务以及所有交易必须要保证高度的诚信。一旦诚信出了问题，要上市就会非常困难。对中国
公司而言，也许应该记住一句话，即纳斯达克流行的一句俚语：“Any company can be listed, but
time will tell the tale.”(任何公司都能上市，但时间会证明一切)。

“嗯，这个可以找银行贷款，但是这样的话，我们的奔驰重卡项目，又该怎么解决？按照当初和德国人的谈判，我们已经将资金压缩到了三亿，但是即使这样，我们厂里也拿不出这些资金了，分期也不行。” “喂，小伙子，怎么样？”看到那个迎接他们的小伙子过来了，毛洪坡赶紧问道。 “你输了，五百二十马力的发动机，它现在只能达到四百八，剩下的四十马力呢？”就在这时，刘大军喊了起来。 但是秦振华没那么奢侈，工厂是有规定的，任何工厂里面的铁器，都不能带出去，否则就是严重的违反工厂纪律，这也是为了防止有人偷盗工厂的废铁出去卖钱，换几颗鸡蛋什么的。 “喂，这样的测量，会有误差的。”看着宋伟泽已经迫不及待地上手了，秦振华立刻就喊了一声，这还是研发室的主任呢，怎么就这几下子？ 哼哼，你倒是继续这么狂啊，年轻人，还是低调一些好啊。 “小杜，试车！”宋伟泽喊道。 “朱部长？”当看到这个老者的时候，马盼山顿时就愣住了：“您老怎么来了？” “不过，秦振华行吗？那穿甲弹，不是老秦设计的吗？”