需要注意的是,1、关于量化基金的概念很宽泛,包括被动指数型基金也属于量化基金
范畴,但基于被动指数基金数量较多,本文暂不做讨论。2、并不是所有的量化基金名称中
都带有“量化”二字,比如上投摩根动态多因子混合(001219)、大摩多因子策略混合(233009)、
海富通阿尔法对冲(519062)、华夏网购精选混合(002837)等也都属于量化基金范围。
在对指标的选择上,选取较具有代表性的Sharpe指数、Treynor指数、詹森指数 ( Jp)、
选股能力与择时能力 (T - M模型 )、年化收益率、索丁诺比率、信息比率8个指标构建指
标体系,然后计算综合得分,来综合分析比较量化基金的表现。
1、Treynor指数
Treynor指数以投资组合单位系统风险所获收益作为基金绩效评估指标。T reynor利用
美国 1953~ 1962年间 20家基金的年收益率资料, 进行绩效评估的实证研究, 计算式为:
2、Sharpe指数
Sharpe指数把资本市场线作为评估标准, 是对总风险进行调整的绩效评估方法。
Sharpe利用美国 1954~ 1963年 34家华润万东股票共同基金的年收益率资料进行实证研究, 计算式为:
3、詹森指数 ( Jp)
詹森指数是以证券市场线 ( S ML) 作为基准的一种指数。其公式为:
4、选股能力与择时能力 (T - M模型 )
在 T - M 模型中,通过一个二次项将基金的超额收益来源分解为基金经理的选股能力
和择时能力
样本方面:本文选取的量化基金根股票002479据数据的可得性最终选定76只,均为量化投资主题
基金。
实证过程:基于因子分析后得出三个主因子,根据不同因子方差贡献率作为权重,计算
得出了以下综合得分,列表1选取的均为综合得分在0.2以上的一共30只基金。
表1、量化基金评价综合得分
股票名称
长信量化多策略股票
长信量化中小盘股票
南方量化
泰达改革|昆明炼油厂300241股票动力混合
创金合信量化发现混合A
创金合信量化多因子股票
大摩多因子策略混合
景顺长城量化精选股票
泰达宏利逆向策略混合
申万量化
光大保德信量化股票
长信量化先锋混合
华商大盘量化精选混合
九泰久盛量化先锋混合
华泰柏瑞量化增强混合A
国泰聚信价值优势灵活配置混合A
国泰聚信价值优势灵活配置混合C
上投摩根阿尔法混合
泰达宏利量化股票
交银阿尔法核心混合
泰达宏利大数据混合
华商动态阿尔法混合
华泰柏瑞量化智慧混合
华泰柏瑞量化优选混合
华商新量化混合
大摩量化配置混合
长盛量化红利混合
综合得分
1
0.95
0.87
0.8
0.8
0.75
0.71
0.67
0.63
0.56
0.55
0.55
0.53
0.49
0.44
0.44
0.43
0.41
0.39
0.38
0.37
0.32
0.32
0.3
0.28
0.26
0.25
辽宁成大吧
工银量化策略混合
汇添富成长多因子量化策略股票
招商量化精选股票
0.25
0.23
0.2
结果分析,根据以上8个指标的综合得分来看,表现较为出色的量化基金为以下几个:
长信量化多策略股票、长信量化中小盘股票、南方量化、泰达改革动力混合、创金合信量化
发现混合A、创金合信量化多因子股票等,从基金公司来看,排名前十的量化基金中长信基
金、创金合信基金、泰达宏利基金公司均占两席600511股票,说明公司量化投资团队实力也值得肯定。
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红尘紫陌,
有轰轰烈烈的昨日,也有平淡如水的今天。在生活平平仄仄的韵脚中,一直都泛着故事的清香,我看到每一寸的光阴都落在我的宣纸上,跌进每一个方方正正的小楷里,沉香、迷醉。
秋光静好,窗外阳光和细微的风都好,我也尚好。不去向秋寒暄,只愿坐在十月的门扉,写一阙清丽的小诗,送给秋天;在一杯香茗里欣然,读一抹秋意阑珊,依着深秋,细嗅桂花的香
馥,赏她们的淡定从容地绽放。
听风穿过幽幽长廊,在平淡简约的人生中,把日子过成云卷云舒,行云流水的模样,过成一幅画,一首诗。有你,有我,有爱,有暖,就好。在安静恬淡的时光里,勾勒我们最美的今天
和明天。
醉一帘秋之幽梦,写一行小字,念一个远方,痴一生眷恋。一记流年,一寸相思。不许海誓山盟,只许你在,我就在。你是我前世今生的爱,是刻在心头的一枚朱砂。
任由尘世千般云烟散尽,任由风沙凝固成沙漠的墙环球股指,你依然是我生命的风景。
人生苦短,且行且珍惜。十月如诗,就让我独醉其中吧!行走红尘,做最简单的自己。简单让人快乐,快乐的人,都是因为简单。心豁达,坦然,不存勾心斗角。从容面对人生,做最好
的自己,巧笑嫣然,你若盛开,蝴蝶自来。
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