中邮成长59002基金净值今天开立医疗(开立和迈瑞彩超哪个好)

股票0020342021年4月28日发(作者：宁波建工(601789)宁波建工)

开立医疗

这是长线投资社群的第168篇原创文章
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深圳开立医疗，由我国超声仪器研制先行齐鲁证券通达信者和奠基者姚锦钟
于2002年创立，并于2017年4月上市。公司自成立伊始，
始终致力于临床医疗设备的研发和制造，产品涵盖超声诊断
系统、医用内窥镜、体外诊断系列。在分级诊疗和国内高端
医疗器械进口替代的背景下，公司通过不断提高中高端彩超
产品和医用内窥镜的市场份额，有望在2018年实现营收和
净利润30%-40%以上的增长，并在未来可预见的几年实现
20%以上的增长。一、公司的主营业务公司的主营业务为医
疗诊断设备的研发、生产和销售。公司的主要产品主要为医
用超声诊断设备（主要为彩色多普勒超声诊断设备与B型超

声诊断设备）、医用电子内窥镜设备、血液分析仪等。公司
近两年的具体收入结构如下表。根据表1，从收入结构上看，
公司收入和毛利主要来自于彩超和医用内窥镜，两者的贡献
占到公司营收和毛利的90%以上。公司的毛利率水平整体较
高，且2017年毛利率较2016年有所提升，公司毛利率提升
的直接原因是产品结构的优化，毛利率600410股吧较高的彩超和医用内
窥镜快速增长，在营收的比重在增加，而毛利较低的B超产
品营收下滑。公司2017年实现了营收37.49%的快速增长，
其驱动因素主要来自彩超产品和医用内窥镜的快速增长。公
司国内国外收入各占一半，但国内收入增速远高于国外收入。
因此，我们针对公司的成长性和盈利能力分析的核心应当是
围绕彩超和医用内窥镜展开，而且应当重点放在国内业务分
析上。（一）彩超业务分析超声设备（彩超和B超），是一种
广泛应用于妇产、心脏、腹部、血管、小器官、麻醉、重症、
急诊、肌骨、泌尿等临床诊断的医学影像设备。它具有无创
性、非介入、高灵敏度、小型化，低成本和操作方便、适用
性广等优点。超声设备目前主要覆盖医院的超声科、体检科
等科室，有逐步扩散的趋势，某些强势的科室会单独配置超
声设备。1.全球超声领域的市场规模和竞争格局。根据 上证综指走势图IHS
统计，2014 年，全球医用超声诊断设备市场规模已达 62 亿
美元左右，预计 2019 年，规模将达 74600884股票 亿美元，年均复合
增长率为3.6%。根据 InMedica，全球市场中前五大企业（GE、

飞利浦、东芝、日立、西门子）占据了 75%左右的市场份
额。国产超声优秀厂商迈瑞和开立挤进全球超声前十，迈瑞
第六（5.2%），开立排第十（2%）。 迈瑞和开立早期都是以
海外市场为目标市场，通过多年的发展，品牌在海外已有了
相当的口碑和认可度。近年来，随着中国经济的飞速发展和
医疗需求的快速扩容，迈瑞和开立都加强了国内市场的布局，
中国市场占比不断提升。2. 国内超声设备市场空间和竞争格
局。2014 年，中国超声诊断设备市场已达 69 亿元。随着
刚性需求释放、升级换代、政策红利持续推进，中国超声设
备市场还将快速增长。预计 2019 年，中国医用超声诊断设
002419股票 备市场规模将达 91 亿元，年均复合增长率 5.7%。GPS（通
用电气 GE、飞利浦 Philips、西门子 Siemens）占据国内
约 60%市场份额，GE 和飞利浦由于技术领先，合计在中国
超声市场占据 50%以上的市场份额。西门子近几年市场份
额日益萎缩，和迈瑞、日立市场份额相当。当前，迈瑞的市
场份额大约是8%，开立的份额约为4%。整体来说国产替代
空间巨大。以迈瑞、开立为首的民族企业崛起，开启进口替
代之路。2004 年开立刚推出国内第一台自主知识产权的彩
超时，国内彩超市场 95%以上份额被外资垄断，2006-2016
年国产超声自下而上开始动摇进口彩超的市场地位，进口产
品的市场份额下降到 75%左右。3. 660008基金净值 国内特色的超声市场需
求结构|华商主题精选基金分析。中国超声市场主要消费群体是各大医院及医疗

有些发动机比较长，横着塞进去，那就超出车体的宽度了，所以，这种时候，也就得纵置。 “哦，这样啊，不过，这不用太过担心，咱们以后，计划引进自动焊接设备。” 就在这时，突然，对面的坦克炮塔上，砰砰地，向外弹射出来了一个个的弹丸，然后，这些弹丸开始在坦克的前面爆炸，形成了一个个的烟幕。 现在，在这种坚持下，他们就一直都是这种高高在上的态度了。 现在呢，孙强居然亲自出面，这就有问题了，这家伙，是真的打算撕破脸皮了吗？ “半自动装弹。”秦振华一边向嘴里扔着花生米，一边吐出了这个词。