永太科技股吧海峡股份(中国海峡控股集团)

2021年4月28日发(作者：《爱如空气》幸福就像花期开到荼蘼爱情留在秋天独自叹息)

[海峡股份（002320）：实现业务互补助推两
翼腾飞]002320海峡股份
|002726股票

海南港航控股有限公司是在原海口港集团公司和海航天军工股票南省海运
总公司的基础上，由国有资本权益重组而来的国有控股企业，是
从事港口装卸、仓储、水上客货运输、集装箱运输、外轮理货、
船舶000875股票修理、商业贸易、旅游、房地产开发、物业管理等多元化的
综合性经济实体，是目前海南省最大的国有港航控股企业。港航
控股是具有特殊政治、经济领域的区回落是什么意思域性优质央企。海峡股份主
营客滚运输业务，作为其旗下唯一的上市平台，在自身的不断发
展过程中，获得了足够的资源优势。

高毛利率来自于垄断600200股票经营
由于客运对航行的安全性有极高的要求，政府对从事客运运
输的企业有严格的管制。其他企业的进入壁垒很高，海峡股份从
事的是跨越琼州海峡的客滚运输业务，南方大数据100目前公司经营的3条航线
市场份额均处于绝对的领先地位。政府已经不再允许新的进入
者，只允许原有竞争者更新运输设备，以达到维持市场的良性竞
争状态。
产品提价机会分析
燃油成本上升的问题，会有政府补贴做对冲。针对公司毛利
率的增加，受到燃油成本等上升的冲击，服务产品价格提升的积
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极影响敏感性会更高。根据近几年提价的影响来看，提价的边际
影响正在逐步提高。
考虑到公司目前的运营模式、公司更多高质量的新船的交付
使用、运输市场淡旺季等客观因素的存在，目前全年的运载率为
50%左右为合理水平。公司在服务上可以通过差异化服务，特别是
在客运领域，进而提升平均价格水平。
目前公司的实际控制人为海口市政府，客观上可以减少关于
提价方面的繁琐手续的干扰。公司主营业务是以政府主导的区域
性垄断的独特模式，公司运输业务量具有不会受提价而萎缩的基
础保障。一旦进入西沙旅游线路的实质运作阶段，海峡股份作为
勇尝“头啖汤”的食客，在资源使用、国家政策呵护等方面会拥
有足够的先发优势。
市场份额增加的机会分析
对于客滚运输的市场份额来说，航次的多少和船舶性能规格
决定市场份额。对公司内部而言，升级自身运力；对公司外部而重庆路桥股吧
言，潜在的市场收购与整合机会。目前海南省内经营海安线的公
司有海南海峡航运股份有限公司、粤海铁路有限公司、海口市能
运船务有限公司和002382股票海南祥隆船务有限公司。其中，粤海铁路市场
份额较为固定，随着空余航运量的逐步减少，市场份额正逐步减
少。能运船务和祥隆船务的船舶多为小船，设备陈旧，000552股票占市场份
额极少，这两家被海峡股份收购的可能性极高。
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上年，公司完成增资重组厦门金欣公司，拥有该公华能国际股吧司的51%的
股权。厦门金欣公司的前身，主要经营泉州港至金门的客运直航
航线。这在目前台湾与大陆“小三通”的格局下，有利于加快在
航运业务新领域的拓展，提高公司的盈利能力，同时为未来更多
后续的发展埋下伏笔。这也显示出公司高层高瞻远瞩的经营智
慧。
未来价位预期目标
海峡股份近3年的价值波动中枢在16元区域，而当下股价在
13元区域处于多重底形态的构筑阶段，后市一旦实现多重底颈线
位的突破，股价很有可能向价值中枢16元以上回归。随着主营业
务的稳定发展以及西沙航线通航对公司业绩的增厚都有望加速股
价的进一步回归。当然，如果受经济的整体拖累导致航运业的进
一步低迷，那么其筑底的时间也会相对延长。

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