开放式基金基本知识
开放式基金与封闭式基金的区别
开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金
管理公司可随时向投资者发售新的基金单位,也需随时应投
资者的要求买回其持有的基金单位。 开放式基金与封闭式
基金的区别主要有:
(1)基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期,
期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期,规模因投资
者的申购、赎回可以随时变动;
(2)不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交
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易,而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回,不上
市交易;
(3)价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格
以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算,
能一目了然地反映其投资价值,而封闭式基金的交易价格主
要受市场对该特定基金单位的供求关系影响;
(4)管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力,须
更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的银行汇率、外汇汇率
投资
管理水平。
开放式基金的优势
世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向
开放式的发展规律。目前,开|股票600773放式基金已成为国际基金市场
的主流品种,美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有
90%以上是开放式基金。相对于封闭式基金,开放式基金具
有较大的优势:
(1)市场选择性强。如果基金业绩优良,投资者购买
基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不
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善,投资者通过赎回基金的方式撤出资金,导致基金资产减
少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金
的成本高,使得大规模的基金业绩更好,愿买它的人更多,
规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直
接的激励约束,充分体现良好的市场选择;
(2)流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的
流动性,以应付可能出现的赎回,而不会集中持有大量难以
变现的资产,减少了基金的流动性风险;
(3)透明度高。除履行必备的信息披露外,开放式基
金一般每日公布资产净值,随时准确地体现出基金管理人在
市场上运作、驾驭资金的能力,对于能力、资金、经验均不
足的小投资者有特别的吸引力;
(4)便于投资。投资者可随时在各销售场所申购、赎
回基金,十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人
更加注重诚信、声誉,强调中长期、稳定、绩优的投资策略
以及|博时策略优良的客户服务。
作为一个金融创新品种,开放式基金的推出,能更好
地调动投资者的投资热情,而且销售渠道包括银行网络,能
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