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关于基金分红的误区
東方ゆめ
误区一:分红等于资产增加
基金分红不同于股票分红。股票分红是将公司经营获得的盈余公积金和应付利润或未分配利
润采用现金分红或送股,是持有者的收入。而基金分红并不会使持有者资产增加。基金分红
会导致基金份额净值的下降,但持有者的总资产不变,基金份额净值减少的部分就是分红。
误区二:只看短期分红,而忽略长期投资
基金做为一种专业的理财工具,某时段的运作并不能真实反映基金的整体走势。基金在某时
段的分红比例高也不能证明其具有长期的持续分红能力。基金管理人都习惯于以一年或两年
作为评定基金业绩的基准,而一些基金评级机构也只对成立时间一年以上的基金予以评级,
这就足以说明投资基金应遵循基金运作周期的重要性。为保证投资中的收益,在基金资产的
配置品种方面,基金管理人都会选择部分具有周期性的投资品种,这也是保证基金取得稳定
收益的重要保障。因此,对待基金的短期分红应当谨慎。
误区三:认为基金净值越高,分红比例越大
基金净值上升或者下跌,并不是证明基金具有分红能力和不具有分红能力的唯一指标。在某
个特定阶段或某个时点,基金净值得到了大幅度的提升,证明该基金资产市值得到了增长,
但对于基金收益来讲,只是停留在账面上,并没有形成实质性的基金净值的增长。因此,净
值越高不一定说明该基金的分红能力越高。
根据投资目标不同,基金分为增长型、收入型和平衡型基金。
增长型基金以追求资本增值为目标,较少考虑当期收入,所以一般分红频率和幅度较小。如:
嘉实增长、华夏大盘、景顺内需增长等等,这类基金单位净值通常可以达到很高,与累计净
值差异较小。
收入型基金以追求稳定的经常性收入为基本目标,分红频率和幅度相对较高。而平衡型基金
既注重资本增值又注重当期收入。如华夏回报、中银中国、富国天益,单位净值通常在1
元上下,累计净值却都达到了3元以上。
误区四:投资基金就一定会有分红
开放式基金的分红是要满足以下前提条件才可分红的。
1、 基金在卖出盈利的股票后,获得收益;
2、 基金当年收益先弥补上一年度的亏损后,方可进行当年收益分配;
3、 基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值;
4、 如果基金投资当年出现净亏损,则不进行基金收益分配。
在满足以上条件后,分红还要根据基金经理的投资策略而定,如果基金经理认为基金所持有
的股票有长期增值的空间,也可以不分红。具体的分红条款可查阅基金合同或招募说明书。
一般会在基金合同或招募说明书中规定分红的条件和频率。通常,债基的分红频率较高。
由于分红后基金单位净值不能低于面值(1元),单位净值太低的基金很难实现分红,比如:
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招商安泰股票,单位净值为0.3755(2013-11-1),天弘精选,单位净值0.4680(2013-11-1)。
误区五:分红越多的基金,越是好基金
根据规定,基金分红必须是已实现收益,账面盈利不能分红,必须抛出股票获得资本利得后,
才能作为基金收益的一部分参与分红。在牛市中,股票价格不断上涨,大量抛出股票,只能
在更高价位买进,会直接影响基金净值增长,从而降低回报。同时对选择现金红利的投资者
而言,这部分红利不能分享牛市收益,非常可惜。所以对激进型的股票型基金来讲,其定位
是要给投资者获取最大的收益,因此牛市中选择不分红和少分红是合理的。
误区六:现金分红胜过红利再投资
现金分红是基金管理人以现金的方式,将基金投资实现的收益分配给投资者;而红利再投资
是将投资者收益转换成基金份额,而免去一定的再投资费用。
1、 市场震荡下跌时:采用现金分红能减少资产配置的仓位而回避市场下跌的风险。
2、 市场上涨过程中:由于红利再投不收取费用直接转为份额,有利于投资者低成本建仓。
3、 采用定投方式:不宜现金分红。因为一边定投,一边现金分红,等于一边将钱从基金资
产中拿出来,一边通过定投(收取申购费)又把钱放进去投资。而红利再投免收申购费。
4、
5、 对后市不看好的,想赎回的基金,可以采用现金分红,因为免银行汇率、外汇汇率
收赎回费。对新进的基金,
宜改为红利再投资,因为免收申购费。
不称职基金销售人员销售话语:分红多,证明基金经理的投资实力
强,基金业绩成长好,能使投资者获得更多的实惠和回报。
专家解密:分红与基金
本身没有任何关系,分红只是营销手段,如果你认同这支基金,分红或不
分红没有关系。很多基金投资者把分红当作获取收益的唯一途径,实际上
分红也不是额外的收益,也是从基金净值里出,分红后基金的单位净值会
下降,基金的累积净值不会改变。基金的累积净值才能真正反映基金的管
理水平,同期成立的同类型基金累计净值越高管理水平越高。
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