第四章 外汇与汇率基础
第一节 外汇的定义和种类
一. 什么是外汇?
从外汇黑市谈起:外汇的几个特征:
(1) 以外币表示的有价证券或现钞。瑞士法郎在瑞士不是
外汇。
(2) 外汇代表对外国商品和劳务的求索权,当外汇所在国
家的经济发生严重困难的时候,人们对这种求索权的兑
现产生不好的预期。因此就会减少该外币的持有。
(3) 外汇具有国际性货币的特征,国际性的认同是外汇的
基本特征。封闭性货币,区域性货币和国际性汇兑货币。
中国人民币在周边国家的使用,区域性货币。
CONVERTIBILITY
(4) 按照外汇管制的程度对各国货币的分类:
A.经常项目和资本项目完全开放条件下的自由兑换货
币。45种。主要是:美元($$),德国马克(DM),日元
(¥),英镑(£),瑞士法郎(SF),加拿大元(CAN$$),
法国法郎(FF),澳大利亚元(AUS$$),荷兰盾(DG),比
利时法郎(BF),意大利里拉(IL)
B.有限制的可兑换货币。对经常项目比较自由,但仍然
施加某些限制,而对资本帐户限制比较严格。20-30种。
汇率多重。中国对居民的外汇汇寄严格管制,现在允许
居民的外汇存款。
C.不可兑换的货币。实施严格的外汇管制。发展中国家
中90国家用。
二. 几种外汇的概念:
1. 记帐外汇和自由外汇。
(1) 自由外汇就是可兑换货币,无条件地自由地兑换为
其他货币,无须货币发行国批准。
(2) 记帐外汇,协定外汇或双边外汇,有双边协议,在
年终按照协议相互轧平帐户结算余额。或结转下一个
会计年度,或用自由外汇结算。往往发生在两个不可
兑换货币国家。
2. 远期外汇和即期外汇,也称期汇和现汇。
3. 硬通货和软通货。出口要收回外汇,担心贬值,要硬
通货;进口付出外汇,担心升值,要软货币。
第二节 汇率
一. 汇率的含义和标价方法
1. 含义:
汇率是两国货币的比价,它将一国商品的价格和外国商品的
价格联系起来。
贸易条件=用本币表示的出口品价格(用外币表示的进口
品价格*汇率)
汇率是影响贸易条件的重要因素。汇率上升,本国的货币贬
值,贸易条件恶化,本国的商品更加便宜了;汇率下降,本
国货币升值,外国货币贬值,贸易条件改银行汇率、外汇汇率
善,本国商品的价
格更昂贵了。汇率的变动进而影响国际收支状况。
2. 汇率标价方法:
举例:
国家外汇管理局公布人民币外汇牌价
1999年10月21日
货币 中间价
(100) (人民币)
美元 827。74
港元 106。48
日圆 7。7950
美元与主要货币兑换率
1999年10月20日
伦敦市场
货币 比价
1欧元-美元 1。0748 间接标价法(对欧元而言)
1英镑-美元 1。6628 间接标价法(英镑,大国心态)
1美元-日圆 106。56
1美元-瑞士法郎 1。4816
1澳大利亚元-美元 0。6465 间接标价法(对澳大利亚元而言)
1美元-加拿大元 1。4851
1美元-卢布 25。805
1美元-新加坡元 1。6741
其他货币都是直接标价法,1单位外币=?本币
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