露天煤业st中华股票(露天煤业预测)

2021年4月26日发(作者：深圳机场深圳机场(000089))

露天煤业财务分析
潜在风险：
（一）全球经济增速整体放缓，国内煤炭市场增速呈缓慢下行的态势，尽管公司
具有自身的资源优势、管理优势、技术优势和成本优势，但当宏观经济速
度放缓使煤炭需求降低时，受行业周期性、煤价波动风险的影响，公司的
经营业绩同比可能面临下滑风险。
（二）
公司产品结构单一，主营业务收入主要是煤炭产品，主要利润来源及构成
项目为煤炭销售收入。煤炭产品的销售收入占营业总收入的%，目前煤炭
销售主要内蒙古、吉林、辽宁地区。 宏观经济增速进一步放缓，导致能
源消费增速回落，对煤炭需求量增速放缓，而前几年煤炭过剩投资的产能
进一步集中释放，煤炭价格下滑趋势难以预测，而原材料价格不断上涨，
经营成本逐渐上升，经营压力越来越大。
（三）
报告期内公司实现营业收入622,万元，比上年687,万元减少64,万 元，
降幅%，其中主营业务收入614,银行汇率、外汇汇率
万元，比上年680，万元减少66,万元，
降幅%，营业成本与上年同期相比增长%，费用与上年同期相比下降%，现
金及现金等价物净增加额比上年同期增加10,万元。报告期内公司的利润
构成及利润来源虽未发生重大变动，但是整体盈利能力呈现下行趋势。
（四）是环保压力加大，国家不断强化大气污染治理，燃煤机组受到限制，清洁
能源比重持续提高，重点区域陆续明确煤炭消费总量，造成煤炭消费水平
相对降低。
（五）2013年实际生产、收购原煤4,650万吨，比上年同期增长%。2013年实际
销售原煤4,645 万吨，比上年同期增长%。2013年实现利润总额106,157
万元，比上年同期降低%。生产规模虽然有所|002471扩大，但利润却存在下降的
风险。

发展空间：
1、公司地处内蒙古东部，东邻东北三省，由于东三省的煤炭资源开采时间较长，
资源日益减少。蒙东地区煤炭资源储量丰富，将是未来东三省工业基地振兴
的重要能源基地。
2、公司目前的主要销售市场集中在内蒙古东部、辽宁省、吉林省，因此公司主
要的竞争对手主要在周边地区的同行业煤炭生产企业，其作为地区龙头煤炭
企业，具有明显的规模优势。
3、露天煤业周边的发电厂商未来装机容量呈现稳步上涨的趋势，由于公司的实
际控制人中电集团入主以后，大股东所参股控股的一些发电厂成为公司的关
联方，公司新增的煤炭产量将会拥有市场的保证。
4、报告期内营业费用5, 万元，比上年同期减少1,万元，减幅%。， 报告期内
管理费用39,万元，比上年同期减少万元，减幅%，从而改善公司资本结构、
节约财务费用，构筑发展平台。

盈利能力：
露天煤业作为内蒙古东部的褐煤生产龙头，在国家开发东北地区的前提下，
企业具有较高的增长前景，其本身的业务主要集中在发电用煤上面，与国内较大
的综合煤炭炭生产企业相比，盈利能力较弱，并呈现逐年下降的趋势。

原煤产销量略有增长,下半年好于上半年。2013年,露天煤业生产和收购原
煤4650万吨,同比增长%;煤炭销量4645万吨,同比增长%。
应收账款略有上升,现金流状况良好。2013年末,露天煤业应收账款亿元,较
2012年末增加亿元;应收票据亿元,较2012年末增加亿元。2013年,露天煤业经
营性现金流净额亿元,同比增加16%。
露天煤业公布2013年报,收入亿元,同比下降%;净利润亿元,同比下降
42%;EPS为元;每股经营性现金流元;ROE为15%。其中,四季度单季收入亿元,同
比下降15%,环比增长16%;净利润亿元,同比下降56%,环比增长81%。露天煤业
2013年业绩符合预期,二季度微利,而三、四季度盈利回升。尽管如此,公司2014
年业绩仍不乐观

盈利的基本特点：
报告期内公司实现营业收入622,万元，比上年687,万元减少64,万 元，降
幅%，其中主营业务收入614,万元，比上年680，万元减少66,万元，降幅%，利
润下降。其中,2013年下半年生产和收购原煤2494万吨,同比增长12%,环比增长
16%;煤炭销量2519万吨,同比增长13%,环比增长18%。我们认为,露天煤业下半
年产销量的增长主要得益于银行汇率、外汇汇率
四季度煤价整体回升以及销售形势的好转。吨煤售价
下降19元,上半年好于下半年。我们测算,露天煤业2013年综合煤价134元吨,
同比下降19元吨,其中,上半年吨煤售价140元吨,下半年吨煤售价129元吨。
吨煤销售成本下降1元。我们测算露天煤业2013年吨煤成本为96元,较2012
年下降1元,成本控制能力较好。

其中总公司利润表、资产负债表、现金流量表如以下所示：
合并利润表：

合并资产负债表：

“自动焊接设备？”听到了秦振华的话，卢峰兴奋起来：“自动焊接？怎么就能自动焊接了？难道，要用计算机？” 自己怎么可能同意这种事？这其中，一定有人动了手脚，必须要查！ 倒着开？ 这好茶，平时马盼山都舍不得喝，有人来了才喝的。 1224坦克，1226坦克，用的都是120毫米坦克炮，还都是手动装填的，什么东西，在纸面上的时候好好的，但是，到了实际使用的时候，就暴露出来了各种问题。 “到底有什么好事？”秦振华向着赵国栋问道。 现在，如果打官司的话，人家可以以钢板加厚了一毫米，长度增加了一厘米之类的来辩驳，虽然专利法中规定细致，但是那是欧洲的法律，在这里，根本就没有类似的法律。 坦克用的烟雾发射器，是用来遮挡坦克的车体，隐蔽行踪的，技术上并不复杂，现在国内的这些东西，甚至是一个烟花爆竹厂研发出来的。 第七百五十七章 介绍技术 红星机电厂，这一年，据说还没发过工资呢，工厂里面人心惶惶，没什么干劲。 “性能数据上，要全部压制T-72坦克。”贝格说道。 “呵呵，振华啊，说吧，你有什么条件？”王利民向着秦振华问道，对秦振华这个人，王利民已经是很熟悉了，知道他现在这样说，也不过是那股子劲头又上来了而已。