京东股票(永太科技股吧京东方股价为什么低)

2021年4月28日发(作者：以后坚决不买!易方达医疗保健行业混合(of110023))

价值投资分析A京东方
好久没有看京东方了------好东西珍藏起来，京东方就宛如女儿
红，N年后再品尝，现在重点在$$中集集团(SZ000039)$|600036股吧$ $$中海油服(SH601808)$$ $$金钼股份
(SH601958)$$ 今天看见@小小辛巴 关于京东方的帖子，只能够说声抱歉。我无语了！ 从产业和
财务投资人的角度看对中国制造升级、健康产业、以及互联网金融在产业应用中的模式等等理解
和判断，结合目前节能化、智能化浪潮，以及保险集团推动健康医疗服务产业的发展态势，也就
不难理解本次中国平安资本系入资京东方背后的战略考量和选择，一是摘果子（如复星集团未来
10年重要投资机会中无风险套利），二是京东方整体发展和布局与中国平安金融集团战略高度契
合。
小米科技公司市场估值已达到300亿美金，折合1800亿人民币。目前估值正在奔向500亿
美元，折合3000亿人民币。
6月27日收盘后，京东商城市值达到382.92亿美元，折合2300亿人民币。
实在是不好意思，勿喜莫入.
首先谈几个概念的认知和分享：
一、目前京东方市值不足800亿人民，不到133亿美元，太低估。
1、小米科技公司，目前市场估值300亿美元，现在向估值500亿美元上升。小米科技本质
还是一间标准硬件集成公司，依靠大规模出货赚取整合硬件的利润，价格既是小米的利器也是小
米的牢笼，但愿其最终不会成为第二个凡客诚品。
小米科技成立之初用“跑分性价比等”清洗山寨机，待传统标准终端硬件集成公司跟随上来，
又开始转向“智能生态”，就是所谓“后续服务”。千元以下的老人机，老人用老人机会用其什么
服务？如果说某米科技不是一间硬件公司，那么三星电子更是互联网企业的翘楚了，三星手机也
是对安卓高度定制的系统，也连接很多很多所谓的服务。但是目前趋势是三星电子市场份额一定
会被大陆手机厂商蚕食，比如华为荣耀和OPP0手机，都开始发力高端了，外观设计与运行跑分
与三星电子也难分伯仲了。某米手机就是手机行业一种液态的存在，互联网思维仅仅是打法和手
段，高性价比和极致用户体验的产品才是本质。
我对目前对目前噱头正盛的一些公司进行分类：（1、是互联网软件公司。2、是传统标准硬
件集成公司。3、是用互联网思维做标准硬件集成公司。4、是软硬结合公司，代表是苹果公司。
5、是核心器件制造公司，如芯片和半导体显示等。）
为何如此分类？在“京东方，A股市场最具可能成为千亿美金市值的智慧造物公司！ ”一
帖也中关于“明确一个趋势和一个思维，即使“未来硬件发展趋势”和“互联网思维”。”的阐述。
经过一段时间的观察，再进行一些认知的分享。
在我看来，互联网思维做标准硬件公司本质还是标准硬件集成公司，只是互联网软件领域拼
杀过于惨烈，希望通过集成标准硬件领域来实现更多的盈利点。互联网软件公司达到一定规模之
后，在没有新技术出现之前，单位成本投入基本上市固定不变。而标准硬件集成领域则不同，需
要供应链的管理，巧妇也难做无米之炊，没有核心器件的供应，最终标准硬件终端也不会横空出
世的，所以需要前期不断的投入，实现技术和出货规模叠加效应才能实现巨额利润。
2、之所以如此区分，因为在媒体报道中的硬件都是在标准终端集成领域，这个领域才是传
统标准硬件集成公司与所谓互联网思维做标准硬件公司的竞争领域，而非核心器件领域，如芯片
和半导体显示等。核心器件领域公司引领标准集成终端的性能和体验，标准集成终端 的应用升
级又反过来促进核心器件领域公司的创新升级。．
即是：核心器件制造公司，如果芯片和半导体显示等，无论什么思维的标准硬件集成商


都需要；没有核心器件，什么思维都是白搭。 3、在标准智能终端最具价值的上游核心领

域----半导体显示，京东方开始火箭般的冲刺，2013年移动类液晶显示出货全球第一，从今年开
始向世界前三，甚至世界领导者地位发起冲击，市场给予不到800亿的市值，不足133亿美元的
市值，是不是太低估了？
二、谈一谈，所谓的“智能生态”和“后续服务”的理解。
1、内容不能决定智能电视成败。乐视和某米都进入智能电视领域，同是互联网思维的乐视
和小米也是相互攻讦，乐视嘲笑小米木有内容，同是某思维的阵营也相互指责，有点不可思议。
其实内容不存在壁垒的，最终依然是标准终端硬件的品质、设计、速度和体验。再退一步分析，
如果内容成为壁垒，成为付费模式，也不符合互联网开放的思维，更不符合互联网免费的思维，
互联网思维不是免费积累大量的用户，然后再通过用户变现实现盈利么？如果内容成为壁垒，也
就是封闭起来，岂不是有违互联网精神？
所以智能电视以及其他消费电子终端，主要看标准终端硬件设计和软件的结合，最终还是品
质、设计、速度和体验，而非内容。内容这些视频网站能干的过江苏卫视？能干的过浙江卫视？
能干的过每到19点满屏的新闻联播？
一旦苹果电视上市后，那些“内容为王”的厂家和企业都会被贻笑大方，而且还会趋之若鹜
的为苹果开发APP。届时就可以看出到底是标准终端硬件品质为王，还是内容为王了。
2、、我对目前一些所谓不靠标准硬件赚钱，而靠所谓的“后续服务”赚钱的理解。
这个“后续服务”到底是什么服务？理解这个服务就需要分清你是做什么的？什么是应该做
的？什么是不应该做的？
目前互联网思维围绕标准终端产品陈述的痛点和极致体验等等，都是应该做的，无论什么思
维都应该做到的。但是用所谓的“痛点和极致”偷换成“后续服务”的概念，就是不厚道，就是
耍流氓。因为标准终端硬件的品质、设计、速度和体验等等是无论哪种思维都应该做到的，不是
新思维。
如同小品经典桥段：“把大象放入冰箱共分几步?” 第1步 打开冰箱门 第2 步把大象放进
去 第3 步把冰箱门关上。难道互联网思维能省略掉其中任何一步？直接将大象放进冰箱么？答
案是绝对不可能。
我理解的服务，是要为人们解决某种需求，服务是个性化的。腾讯投资的嘀嘀打车、京东商
城、大众点评以及58同城等这些都是连接型公司，连接线下的企业，只有线下的企业才能提供
真正的个性化服务。 互联网企业本身不能解决真正的个性服务，才从支付下手来包围线下的个
性化服务提供商，比如微信支付和支付宝等。
所以今后互联网企业，最大的价值在于能用最快的时间建立起来比别人更深的线下服务壁垒，
是不是有一个线下无可比拟的护城河！这才是O2O精髓，不是所有企业都能O2O的。
总结一下，京东方的半导体显示产品对于（1、是互联网软件公司。2、是传统标准硬银行汇率、外汇汇率
件集成
公司。3、是用互联网思维做标准硬件集成公司。4、是软硬结合公司，代表是苹果公司。）都是
强需求的核心器件，每一款产品都能爆款，都供不应求，而且京东方依托技术和产能优考虑到中
国高端制造动仅仅半导体显示这一核心业务，具备强悍的单品全球推送能力，势，
力嫁接全球资源这一前提，京东方就要获得更到的估值，市值不到800亿太低估。京东方后续
还有智慧系统产品和智慧健康服务的布局和推进。依托强势的技术创新和资
是技本优势，从健康产业园和医疗检测设备等入手，在健康诊疗服务线上和线下同时发力，亿人
民币的市2300术创新以及智能制造与新商业模式的叠加。京东商城依然在亏损，获得亿美金，
爱康国宾仅仅爱康网加上国宾体1117.19美元，市值值，爱康国宾昨天收盘价格

检机构而已。
回归正题，说说京东方，两块，两块，动作要快：）
一、京东方小市值，高增长，半导体显示开始颠覆世界格局。
关于京东方的估值，依然维持“京东方，A股市场最具可能成为千亿美金市值的智慧造物公
司”，而且路径和方法越来越清晰。京东方在一个仅次于芯片行业的半导体显示产业，目前正处

于初创型到中小板企业以及世界级领导地位企业飞速增长，对于如此产业规律的企业不到800
亿人民币，俨然是小市值公司。
实际上，高速成长已经体现在京东方第一季财务报告上，其中流动资产储备已经达到626
亿，是2013年同期的2.24倍，谁没事储备这么多生产资料啊？要知道，料、工、费加上折旧就
是将要拉高的营业收入，盖个房子还需要3年的周期，而京东方定向融资4月刚刚完成即刻开启
营业收入拉高的过程，待到每季度营收拉高到160亿至300亿之间，趋势就会更加明显，对应全
年营收则是640亿到1200亿。届时就会彻底跟每股2块彻底说拜拜，因为在半导体显示产业已
经建立了持续的竞争优势和领先地位，领先者地位就意味着“定价权和银行汇率、外汇汇率
高利润”。
另一数据，京东方目前净资产739亿，按照60%的负债率，可以撬动总资产为1847.5亿，
加以全球首发先导型产品，营收区间也介于1000亿至1400亿之间，符合“京东方，A股市场最
具可能成为千亿美金市值的智慧造物公司！”中的预测。
“京东方董事长王东升：计划三年内每股利润翻7倍”，我看用不了三年，两年就可以实现。
两条重量级代线逐步释放产能，从现在开始每个季度都可以看出京东方的成长，所以“两块，两
块，动作要快！”等到三年？股价早就飞起来了。
现在回头，可以看出京东方在2011和2012投建鄂尔多斯5.5代AMOLED代线和合肥8.5
代氧化物代线的前瞻性布局的优势了吧，如果当时没有提前布局，现在只能眼睁睁看着别的巨头
们大把的赚钱，2015又有一条世界领先技术的重庆8.5代新型显示和系统代线加入战团，2016
年预计还将有新的代线加入战团，这才是高成长的节奏！
有人说，不就是融资460亿才导致的如此结果吗？错了，要知道股权融资460亿可以撬动
1150亿的资本，有些公司手里大把的现金却去用作理财，而京东方则利用超级资本，抓住时机，
将世界领先的技术和全球首发的新品转化为全球市场份额，本质的内在变化，就是京东方正成为
世界半导体产业的领导者，这个才是京东方估值的基础，成为该领域持续世界竞争优势的保持者
和先导者。关于京东方估值，也千万不要忘记是处于大陆这个全球制造的发动机，中国动力嫁接
全球资源，京东方将推动大陆制造的转型升级。
每一个行业，每一个企业都应该考虑自身的产业规律特性，根据自己的选择做出相应的
升级以及大陆之外市场没有新增产能之际，依靠强势技术和资本在全4G计划，京东方利用慢条
斯理的跟着人家屁股成为领导者。比摇头晃脑、迈着八字步、球建立稳定的市场基础， 后面，
依然要面对日韩竞争对手的残酷争夺，要强悍百倍。股，目前最吸引资金的还是拥有自主专利技
术体系的科技企业，还有其他行A 看看大陆 业么？某些人开始说了，这么多年融资也不分
红？哈哈，我只想说，第一半导体显示产业与半
也制订出详尽的导体芯片一样有自身的产业规律，第二京东方已经|大道易简进入稳定的产业回报期，亿资
金的股份回购，第三如果做股票为了那点分红，这些人分红计划，还有每次不少于10强按头的
道理？一个公何必紧盯着京东方？哪有牛不喝水，尽可以去买进银行股、地产股，通过实现公司
价值最大化，司对投资人最大的回报是将公司的产业做到世界级的竞争优势， 市场定位来实现
投资人（股东）投资回报最大化。这个才是对投资人最大的回报。有人说，芯片和半导体产业快
速迭代太快？我只能用呵呵来回应，那个产业不是快
快速迭代本身就是巨速迭代？手机不断发布新品不是如此？平板电视不是如此？小步快跑，所以
高科技企业是赚取超额利润的利器，头玩的游戏，是巨头依靠技术和产能建立的壁垒，

必须注
重专利攻防体系的建设和积累。 二、京东方整合旗下成为三大核心业务：显示器件、智
慧系统产品、智慧健康服务。三大核心业务具体指向公司网站有详细的描述，不多赘述。可以发
现京东方今后将形成两大平台，一个生态环绕延伸。两大平台：
（一）是高端智能硬件制造平台，以显示器件为延伸的智慧系统产品制造平台，智慧系统产
品将包括电子消费类终端产品、可穿戴设备、医疗检测设备等健康医疗产品；
（二）是智慧健康服务平台，该平台既有线上“健康医疗服务云平台规划设计、云服务技术

而现在呢，秦振华却对这些猫腻很熟悉，对方在己方这里不停地扯皮，就是想要更多的好处，而己方又不肯给，就被对方给捏在手里。 第三百零五章 旁听生 它眼睛中的敌意瞬间消失，后面原本翘起来的尾巴，现在已经轻轻地摆动起来了，对任何品种的狗来说，这种表现，都是示好的了。 黄金花的脸上还有些火辣辣的疼，更疼的是在心里，她和王晓玉是闺蜜，是从小玩到大的好朋友，并不想被这些乱七八糟的社会上的东西给搅和了，她只想要让自己的友谊纯粹起来。 一机厂，也应该向着这方面发展，毕竟，大规模的战争已经不可能爆发了，国家要发展经济，军队的订单会越来越少，一机厂这种大型军工企业，转向民用汽车，就是最合适不过的了。 “不引进生产线，难道我们和黄河厂一样，靠榔头敲吗？”秦振华反问道：“汽车和坦克是不同的，汽车上有大量的冲压件，最重要的大梁之类的部件就不用说了，就拿驾驶室来说，钢板都是在冲压机下冲压出来的，我们坦克厂是直接拿钢板焊接出来的，这是两个不同的路线，所以，要转产汽车的话，我们必须要外购，既然要外购，为何不直接引进生产线？” 秦振华却摇了摇头：“马厂长，他们的兴趣，并没有在咱们的坦克上，貌似只对咱们的坦克炮感兴趣啊。” 研发室的那些人，只敢在现在的固定轴变速箱上捣鼓，不敢向前走一步，己方就大胆了，很快就决定采用流行的行星变速箱，这才是更合适的方案呢。