大连控股惠泉啤酒代理(惠泉啤酒和燕京啤酒的关系)

华夏000001博览财经600241股票st环保2021年4月26日发(作者：热烈祝贺袁宏永袁总入选2019中国工程院院士候选人名单!辰)

从并购角度看惠泉啤网易官宣二次上市酒的价值
(一)行业过往并购案例
1
?
嘉士伯收购重庆啤酒
夺得控制权（2010年）
?时间轴
2010年6月，转让协议签署：重啤集团以人民币40.22元股的价格，|600061股吧共
计人民币23.84亿元，将其持有的重庆啤酒12.25%股权转让给嘉士伯香
港；
2010年7月，转让事宜获职工代表大会批准；
2010年11月，转让事宜获国资委批准；
2010年12月，转让事宜获国家商务部批准并完成股权交割；
?股权架构
转让前股权架构：
第1页共9页

转让后股权架构：
转让后对上市公司的影响：
本次转让后，重庆啤酒集团持有上市公司20%股权，嘉士伯将合计持有
重庆啤酒29.71%的股权，成为上市公司新的实际控制人002540股票。
?转让估值
重庆啤酒近阶段简要财务数据如下所示：
单位：亿元
2010H1
10.12
0.92
002087股票11.51
2009
22.60
1.81
12.03
2008
21.21
1.63
10.69
营业收入
净利润
净资产
嘉士伯收购的整体估值高达194.61亿元，对应2009年PEPB分别为
第2页共9页

107.5216.18，体现了控制权转让的溢价，当时二级市场的市值为145
亿元，溢价34.21%；
由于当时市场依然有重庆啤酒乙肝疫苗的预期，因此，二级市场的股价
已经远远超出股票600170啤酒行业的平均估值，因此，单纯看34%的溢价貌似不高，
但结合啤酒主营业务来看，付出了较大的溢价。
?进一步要约
?时间轴
2013年3月：嘉士伯发出要约收购，以20元股获得重啤集团持有的重
庆啤酒20%股份，整体要约估值达96.8亿神剑股份股票元；
2013年9月：商务部反垄断局给予收购要约批复；
2013年10月：证监会受理要约材料，并于月底取得要要约收购报告书
无异议文件；
2013年11月：嘉士伯向全体股东发出要约，道琼斯指数行情收购除嘉士伯及其一致行
动人以|万向德农股吧外的1.46亿股，占总股本30.29%的股份（含重庆啤酒集团持有的
20%股份），不以终止重庆啤酒上市地位为目的；
2013年12月：要约收购完成，嘉士伯通过香港及嘉士伯重庆合计持有
重庆啤酒60%的股份。
?转让估值
重庆啤酒近阶段简要财务数据如下所示：
第3页共9页

毕竟，他不可能把一切都算计到了啊。 毕竟都是各个厂里的优秀的技工，身上还是有一股傲气的，秦振华来，或许能震住他们，昨天给他们发书的王二柱，肯定是没这个本事的，现在，王二柱将秦振华教他的话说出来，果然算是震住了。 看到秦振华回来，大伙儿都放下心来，现在，别看秦振华在工厂里面，没有什么实际的职务，威望却是相当的高，这样一说，大家自然就都笑呵呵地向回走了。 虽然以前的时候，多次体谅过秦振华，他工作忙，他时间紧张，他…但是他不管如何，至少也该告诉自己一声吧？ “这，这也太厉害了吧？”当几个人看到101号坦克的时候，都不由得发出了一声呼声。 人有多大胆，地有多大产啊！只要想想，就能放卫星了。 再考察了一番之后，乔治就带队离开了，前往造炮的二机厂，看了一番，当晚就离开了。 第四百二十三章 后路