中国农行股票600704(000963华东医药股吧)

2021年4月26日发(作者：公告说借入44亿次级债什么意思方正证券(601901)东)

个 股 报 告
华东医药
000963
股价
46.1
PE
30
33.8
过往中位
34.3
拖移PE
相对
C
PE
3.48
PS
1.03
行业：
医药生物
日期：
14-4-21
评述：
华东医药是首次纳入我们研究覆盖范围内的指标股。公司是我国浙
江省医药商业龙头，近5年来业绩持续保持着高速增长，期间营收和净利
润年复合增长率分别达到23%和24%。而未来我国人口老龄化加剧，人民
生活水平提高及新型城镇化建设加快，医药制造和医药流通行业有望保
持快速增长态势。受益于此，公司业绩成长趋势亦有望持续。
st中华2014年1-3月公司实现营业收入和净利润（扣除后）分别为45.3亿元
和2.03亿元，分别同比增长13.3%和30.06%；综合毛利率同比提升2.83个
百分点至24.16%，导致净利润增速远高于营收增速。回顾2013年经营业
绩：公司实现销售收入167.18亿元，同比增长14.67%，实现净利润5.44
亿元，同比增长17.5%。对于2013年盈利，公司给出每10股派7元红利的
分配预案。
医药商业和医药工业是公司两大主营业务，其中以医药商业为主营
业务的母公司，1季度实现销售收入30.8亿元，同比增长6.63%，增速较
去年有所放缓。我们认为浙江地区实行严格的医保控费、浙江公立医院
二季度开始全面实行零差率和终端需求阶段性放缓是导致增幅放缓的主
要因素。我国医药商业行业近2年依然有望保持15%-20%左右的增速，同
时，公司代理的LG美容产品已经开始销售，并将逐步形成“名医馆”、
“市民健康馆”、“中药香文化产业”等为核心的华东健康产业体系。
综合考虑，我们认为2014年公司医药商业有望保持着15%左右的增幅。公
司医药商业业务毛利率逐渐稳定在7%左右，未来有望保持着目前水平。
医药工业业务主体是中美华东，我们估计1季度营收同比增长约30%
左右。公司销售过亿的产品达到7个，其主力产品百灵胶囊在2013年销售
额已经突破10亿元，1季度预计增长约30%左右。受益于入选基本药物目
录的阿卡波糖，销量大幅增长，估计收入增长超过50%。而消化道和免疫
抑制剂产品线在强化营销下预计维持10%-20%的稳健增长。虽然新获批的
阿德福韦酯和奥沙利铂受制于招标尚无法贡献收入，但有望成为近两年
公司医药工业新的盈利增长点。随着公司医药工业销售规模不断扩大，
该业务毛利率呈现缓慢上升趋势，已经从2009年的78.24%逐步提高至
2013年的82.51%。随着百灵胶囊产能瓶颈突破及新药品不断上市，公司
医药工业业务毛利率还有小幅提升空间。（14-4-21）
成长性评级
安全性评级
Beta(1.00=沪深300）
本期合理估值买入价(元)
公司及经营概况：
st中葡 华东医药股份有限公司的前身是创建于1952年的浙江制药厂，2000
年上市于深交所。公司是一家集医药研发、制药工业、药品分销和医药
物流为一体的综合性医药公司。主营医药商业和医药制造业务，2013年
业务收入占比分别为82.2%和17.58%。杭州及周边地区是公司主要销售区
域，占公司整体销售收入90%左右。公司共有员工4084人，控股股东中国
远大集团有限公司持股35.5%；董事长兼总经理：李邦良；管理层共无持
股股。公司地址：杭州市延安路468号；电话：；传真：
；公司网址：。
年成长率
营业收入
经营现金
净利润
净资产
近10年近5年估计13-16资本结构(15-3-31)
总负债（亿）
流动负债合计（亿）
长期负债合计（亿）
22%
NA
33%
16%
营业收入
1季
23%
7%
24%
28%
2季
16%
21%
23%
17%
（百万）
总资产（亿）
4季
全年
流通股（亿股）
流通A股市值（亿）
年份
3季
2011
2012
2013
2014
2015
年份
2,559 2,661 2,974 2,93611131
限售股（亿股）
3,516 3,530 4,022 3,51114579
解售数量及解售时间
3,984 4,121 4,585 4,02816718
4,819 4,710 19393
4,503
5,361
5,5455,361 6,170 5,420 22496
流动财务状况
扣除非经常损益每股收益（元） 注A
1季2季3季4季货币资金
774
0.86
应收款项
2,844
1,533 1.07
存货
9 1.25
其他
1.57
流动资产
5,160
1.85
短期借款
华安策略基金净值 1,408
全年
应付款项
2,686
全年
2012
57.3
55.8
1.4
88.8
2.8
129.1
1.5
1.5
未知
（百万）
201315-3-31
2011
2012
2013
2014
2015
年份
0.21
0.28
0.36
0.47
0.53
0.23
0.34
0.38
0.46
0.56
0.23
0.25
0.30
0.38
0.45
0.19
0.21
0.22
0.27
0.32
4季
854
3,457
1,715
1
6,027
981
4,537
1,657
8
7,183
股息分派（元10股）
1季2季3季
1,570 2,259
2,977 3,325
- -
- -
4,547 5,585
高
低
高-低PE
高-低PS
60
50
40
30
20
10
0
2010 -
-
-
-
36.98
21.78
34-21
3.30 -
-
-
-
47.50
33.31
38-27
- 3.30
年内到期
长期借款
-
1
2
0.60
40
2011
2012
2013
5.55 8.47 18.90 18.50 19.93 38.08 36.00
3.90 4.20 4.80 6.45 10.23 17.55 22.33
31-2333-1746-1242-1524-1256-2640-26
-
-
-
51.97
41.12
33-27
0.6-0.40.8-0.41.7-0.41.3-0.51.1-0.61.8-0.91.4-0.91.1-0.71.2-0.9
1.3-1.1
其他
- - -
- -
E
流动负债
4,094
0.70 0.70
-
-
价格
2015-2016预期股价区间：
价位(元)
增益
高
低
60.00
50.00
30%
8%
年回报
14%
4%
机构投资者持股：
(单位：家、亿股)
13年3季13年4季14年1季
7336
机构数：
39
0.941.040.86
持有量：
占流通：
33.7%37.0%30.6%
成交量（亿）
2
0
2016
0.28 0.12 0.08 0.08 0.18 0.22 0.40 0.43 0.83 0.67 0.86 1.07 1.25
1.57 1.85 2.32
扣除非经常损益每股收益（元）
38.52 44.68 51.83 60.12
9.93 5.44 6.12 7.59 9.17 9.14 11.18 13.86 18.03 20.67 25.64 33.59
每股营业收入（元）
0.58 0.06 0.00 0.03 0.54 0.13 0.61 0.79 1.31 -0.06 0.04 1.48 1.10
1.31 1.52 1.94
每股经营活动现金流量（元）
2.81 1.45 1.52 1.53 1.59 1.10 1.34 1.73 2.60 2.67 3.52 4.60 5.93
6.80 7.95 9.57
每股净资产（元）
1.38 0.29 0.29 0.29 0.30 0.13 0.13 0.14 0.14 0.02 0.02 0.02 0.02
0.02 0.02 0.02
每股资本公积金（元）
0.21 0.03 0.09 0.09 0.14 -0.10 0.14 0.53 1.36 1.46 2.25 3.25 4.48
5.62 6.75 8.32
每股未分配利润（元）
B
E
每10股现金分红（元）
0.25 0.70 0.70 1.00 1.18 1.60 0.00 0.00 3.30 3.30 0.00 0.00 7.00 7.00 7.00 7.00
190 380 380 380 380 434 434 434 434 434 434 434
434 434 434 434
总股本（百万）
50 100 126 126 126 180 225 225 246 280 280 280 280 280

流通A股（百万）
- -
黑体数据
- - - - - - - - - - - - - -
为预测数据
其他(B,H)流通股（百万）
- -
140 280 254 254 254 254 209 209 188 154 154 154 154 154
-
限售股（百万）
-
1,886 2,066 2,326 2,882 3,484 3,968 4,853 6,016 7,825 8,97267626095
营业收入（百万）
16.2%15.2%16.4%17.0%18.0%19.9%21.4%19.4%20.0%18.8%19.6%19.5%20.2%21.0%21.5%22.3%
毛利率
115 136 166 222 299 368 449 533 667 872 1,120 1,438 1,740 2,6322,172 3,157
销售费用（百万）
89 102 147 172 172 203 213 242 247 251 300 424 504 504 585 678
管理费用（百万）
8 15 16 26 34 41 55 68 51 61 105 136 121 136 135 130
财务费用（百万）
57 47 31 30 67 96 176 185 361 289 374 463 544 682 804 1,008
净利润(扣除)（百万）
29.4%29.9%45.2%52.2%38.5%27.7%25.6%19.5%20.9%20.1%20.7%21.2%20.7%25.0%25.0%25.0%
所得税率
3.0%2.3%1.3%1.0%1.9%2.4%3.6%3.1%4.6%3.2%3.4%3.2%3.3%3.5%3.6%3.9%
净利润率
367 272 269 220 247 149 284 309 643 493 740 1,066 1,480 1,3481,153
1,698
营运资金（百万）
- 0 0 - 5 8 10 20 31 9 77 103 111 111 111 111
长期负债（百万）
534 551 577 581 606 476 582 752 1,131 1,159 1,529 1,999 2,573 3,4522,952 4,156
股东权益（百万）
4.8%3.6%2.2%1.9%3.5%4.5%7.5%6.6%10.8%7.4%7.4%7.5%7.1%8.3%8.4%8.8%
总资产报酬率
11.3%8.6%5.4%5.2%11.2%17.7%33.2%27.8%38.3%25.3%27.8%26.3%21.1%24.7%25.1%26.5%
净资产收益率
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许，不得以任何形式复制，转载，传播此文件，
违者必究。
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靠，但不担保其真实和完整性。2，本报告只做
参考使用，不作推荐和任何保证，投资风险，读
者自负。
A，季度每股盈利经过当年年末股本调整。B，预
期每10股现金分红是根据往年平均派息比率计算
所得，仅供参考。若往年无明显派息模式，将不
做此项预测。C, 相对PE=预期PE 股票估值500
的市盈率。
D，本系列每股数据均做年末股本摊薄调整，或
许与市面上未作调整的数据当有不同。E, 此处
为分红预案，其余数据未更新。F,高-低PE、PS
经过当年年末股本除权处理。
订阅电话：

股票估值
?
500
6
评述：
1季度里，国药一致实现了营业收入和净利润（扣除后）分别为
42.7亿元和1.21亿元，同比分别增长21.21%和43.38%，与上年15.81%和
26.94%的增速，有所提高。报告期内，公司的综合毛利率和三项费用率
同比分别下降了0.5和0.7个百分点至9.22%和5.55%，环比去年4季度分
别提高了0.4和-0.5个百分点，公司的运营情况较为平稳。当期每股经
营现金流为-0.94元，较上年同期的-0.11元有所改善，但现金流依然吃
紧，1-3月公司增加了3700万元的长期借款。
1季度，|hr是什么公司医药商业收入加速增加，增速达25%左右，较11年的
17.5%明显提速，主要原因有：广东分销份额继续提升；广西除国控南
宁、国控柳州继续快速增长外，桂林等去年新设4地分销点也开始贡献
收入。而且，通过增加纯销比重、增加疫苗、医疗器械等高毛利率新业
务维护了分销毛利率的基本稳定。医药工业方面，由于通过新版GMP认
证、以及增加头孢口服制剂生产线等原因，医药工业子公司致君一度停
产整改，影响了存货周转，拖累一季度医药工业整体只有个位数增长。
但呼吸止咳药稳定增长、头孢系列因口服制剂比重持续提升带动毛利率
提升、以及去年收购的深圳中药厂同比扭亏，工业板块利润实现了接近
30%的增长，是利润的主要贡献者。
公司在两广地区的布局依然在继续，一季度公司收购江门市仁仁
药业100%股权，收购价格为5600万元，仁仁药业是江门市医药批发行业
的龙头企业，在江门地区市场份额较大，与江门各大医院保持着良好的
合作关系，当地医院前六位的客户销量约占68%，2010年销售规模1.97
亿元，但尚未产生利润。此次收购，可以进一步整合和健全分销网络，
布点广东省中南部市场，并辐射周边市县，快速提升公司在广东省中南
部区域分销业务的市场份额，同时也将逐步产生利润。
目前公司涉及抗生素的药品是头孢系列产品，毛利率21.7%，年收
入为15.8亿元，占总收入的10.5%，毛利占比为26.6%，并且随着辅酶
Q10等大健康产品、中药厂步入正轨、头孢系列产品占比进一步下降，
这将打消部分投资者给公司贴的“只是抗生素企业”的标签，有助公司
估值更加合理。目前公司的PE为18倍，估值偏低，投资者可关注。
（2012-5-23）



国药一致
000028
7
股价
24.8
PE
18
拖移PE
过往中位
20.5
36.9
相对
C
PE
1.55
8
PS
0.47
行业：
医药生物
日期：
12-5-22
公司及经营概况：
|电动车什么牌子好 公司业务包括制药工业、医药批发、零售连锁，2011年，公司医药
工业和医药商业营收占比分别为11.40%和88.60%，达力芬等达力系列、
头孢西丁、复方磷酸可待因口服溶液等7个主打品种销售过亿。旗下拥
有致君制药、万乐公司、一致药店等公司，其中一致药店为国内最大规
模的连锁药店之一。大股东国药控股股份有限公司持股38.33%。董事
长：魏玉林；总经理：闫志刚。地址：深圳市福田区八卦四路15号一致
药业大厦；电话： ；传真： ；网址：
。
年成长率
营业收入
经营现金
净利润
净资产
样本注解说明
三项费用、股东权益回报率等等，都可以这样看。看完之
近10年近5年估计11-14
资本结构（12-3-31）
25%
12%
25%
14%
营业收入
1季
22%
5%
31%
25%
2季
19%
8%
26%
28%
（百万）
4
4季
年份
1
3季
成长动能排名和安全稳定指数

（百万）
2008
2009
2010
2011
2012
年份
1846
2245
2987
3527
4275
2054
2794
3229
3669
4352
2190
2942
3441
3927
4659
2270
2970
3407
4008
4755
65.2
62.6
2.6
总资产（亿）
80.7
流通股（亿股）
2.3
全年
流通A股市值（亿）
57.8
8360
限售股（亿股）
0.0
10950
解售数量及解售时间
0.0
13064
15130
18040
流动财务状况
总负债（亿）
流动负债合计（亿）
长期负债合计（亿）
后，你就有了对公司的基本认识。黑色的粗体字是分析师
根据公司的盈利模式研究和推算而得出的。我们的分析师
将会定期检讨和评估这些预测，并随时根据发生了的情况
和得到的新资料做出他们相信是合理的调整。
扣除非经常损益每股收益（元）注A
1季2季3季4季
全年
20092010
12-3-31
这是一个股票排名系统（Stock Ranking System）。
1.08
1.47
流动资产
2008
2009
2010
2011
2012
年份
0.13
0.15
0.21
0.29
0.42
0.11
0.18
0.18
0.23
0.31
0.14
0.17
0.21
0.27
0.36
0.11
0.16
0.25
0.29
0.38
4季
货币资金
0.48
应收款项
0.66
存货
0.85
其他
579
2940
904
0
4423
944
3278
30
0
4252
712
3381
1156
0
5249
975
4067
769
4889
1226
2
6886
1952
4291
22
0
6264
股息分派（元10股）
1季2季3季
全年
短期借款
应付款项
年内到期
长期借款
成长动能排名是用来衡量一个股票在未来一段时期内预期
2008 - - - 1.00 1.000
1
2
3
成长动能分类
安全稳定指数
Beta(1.00=沪深300）
本期合理估值买入价(元)
1
1
30
10.79
5.08
业绩成长动能的指标。我们相信，在常规之下，业绩成长
8.98
4.97
5.38
3.89
8.78
4.15
22.7824.84
10.01
高
低
2009 - - - 1.00 1.00
其他
2010 - - - 1.20 1.20
流动负债
2011 - - -
1.30
E
1.30
E
29.2540.2833.0025.83
16.1024.0020.2117.46
44-2447-2830-1817-11
0
5042
7.19
价格
0.53390-183109-6043-3130-1466-2051-20
高-低PE
高-低PS
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1.79-.841.64-.9.94-.68.44-.21.95-.3.85-.34.76-.42.88-.52.62-.38
.41-.27
2013-2014预期股价区间
价位(元)
增益年回报
42%
27%
动能的较强表现是支垫估值以及股价向上的基石。1 是代
表最高等级，也即成长动能最好的股票，3代表平均水平，
成交量（亿）
高
低
50.00
40.00
102%
61%
6
分析师评述
分析师的着眼点是在未来和预期上，阐述为什么未来会是
如此。评述也是对数据预测的一个补充，很多时候数据并
不能讲述故事的全部，这时分析师的评述就尤为重要。分
析师的评述中也体现着价值和成长的理论原则，阅读时你
会从对这些原则的回顾中收益。
机构投资者持股：
单位：家、亿股
11年3季11年4季12年1季
机构数：16
持有量：0.61
10
0.52
9
0.50
占流通：26.1%22.3%21.4%
5 表示最低等级。盈利及其成长动能--既包括过去和现在，
1
0
5
1999
-0.10
0.56
0.14
2.13
0.70
-0.02
0.00
160
30
31
99
90
38.7%
18
29
1
-17
7.0%
-18.6%
70
0
342
-3.1%
-4.9%
2
-0.070.11-0.020.030.080.12
0.375.796.496.005.475.68
0.030.250.100.280.450.51
1.121.231.161.151.241.37
0.050.050.050.050.060.06
-0.070.030.000.010.050.16
0.000.000.000.000.000.38
288288288288288288
555555555555
555555555555
8178178

35.6%27.7%22.1%22.9%23.7%22.8%
193263
46
3141383-2
-2032-582436
-20.3%25.0%385.6%42.4%27.1%14.6%
-18.7%1.9%-0.3%0.5%1.5%2.2%
72665866证券法案例117118
031111
323354333332358394
-3.9%4.0%-0.5%0.7%2.4%3.7%
-6.1%9.6%-1.4%2.4%6.9%9.6%
同时也考虑预期--是决定排名的重要因素。
安全稳定指数：是结合公司的财务结构、经营和盈利状况
每10股现金分红（元）
总股本
流通A股
其他(B,H)流通股
限售股
营业收入
毛利率
销售费用
管理费用
财务费用
净利润(扣除)
所得税率
净利润率
营运资金
长期负债
股东权益
总资产报酬率
净资产收益率
（百万）
（百万）
（百万）
的稳定和可预期程度、股价在过去的波动强度等因素，综
合考量得出的。排名1为最高，表示安全性最好，2为平均
以上，3多为平均，4是平均之下，5为最差。
（百万）
（百万）
（百万）
2006
0.28
19.67
0.63
1.55
0.06
0.33
0.90
288
71
55
162
5668
10.3%
302
181
21
82
28.6%
1.4%
23
124
448
4.4%
19.4%
2007
0.35
23.87
0.30
1.68
0.02
0.64
0.00
288
111
55
122
6878
10.3%
332
189
30
99
27.4%
1.4%
98
117
484
3.6%
21.3%
2008
0.广发精选48
29.01
0.86
2.18
0.02
1.13
1.00
288
149
55
84
8360
8.8%
298
205
54
139
20.2%
1.7%
134
66
628
4.2%
25.1%
2009
0.66
38.00
0.94
2.85
0.02
1.78
1.00
288
233
55
0
10950
8.5%
384
246
51
191
24.0%
1.7%
172
104
823
4.3%
26.3%
2010
0.85
45.34
1.49
3.65
0.02
2.50
1.20
288
233
55
0
13064
8.7%
431
301
83
246
22.2%
1.9%
207
133
1052
4.3%
26.2%
2011
1.08
52.51
0.79
4.69
0.02
3.45
1.30
E
288
233
55
0
15130
8.8%
430
350
136
312
19.9%
2.1%
444
212
1350
4.1%
23.1%
2012
1.47
62.61
0.68
6.15
0.02
4.91
1.30
288
233
55
0
18040
8.7%
496
402
128
423
15.0%
2.3%
561
212
1773
5.0%
27.1%
2013
1.81
74.77
0.80
7.83
0.02
6.59
1.30
288
2014
2.16
88.44
1.00
9.86
0.02
8.62
1.30
288
扣除非经常损益每股收益（元）
每股营业收入（元）
每股经营活动现金流量（元）
每股净资产（元）
每股资本公积金（元）
每股未分配利润（元）
B
黑体数据
为预测数据
2154425485
8.5%8.4%
566650
472548
136144
521622
15.0%15.0%
2.4%2.4%
1041
768
212212
22572841
5.1%5.0%
25.9%24.4%
（百万）
（百万）
（百万）
（百万）
（百万）
（百万）
7
海伦哲股票 PE（市盈率）
PE=股价已知的最近过去两个季度的每股收益+预测的下
两个季度的每股收益。拖动PE=股价已知的最近过去四个
季度的每股收益。而相对PE，是由公司的市盈率与“股票估
值500”的市盈率相比而得出。
制作：君亮资产管理公司.?本文档从版式到内容的版
说明：1，我们相信本报告的数据来源正确可靠，但A，季度每股盈利经过当年年末股本调整。B，预期
C, 相对PE=预期PE 股票估值500的市盈率。
D，本系列每股数据均做年末股本摊薄调整，或许与
权属于君亮资产管600385股票 理公司所有，未经书面允许，不得
不担保其真实和完整性。2，本报告只做参考使用，每10股现金分红是根据往年平均派息比率计算所
以任何形式复制，转载，传播此文件，违者必究。
不作推荐和任何保证，投资风险，读者自负。得，仅供参考。若往年无明显派息模式，将不做此项
市面上未作调整的数据当有不同
E，此处为分红预案，其余数据未更新。
预测。
2
BETA
订阅电话：
描述与沪深300指数整体相比，某股票价格变动程度的指
标。1表示该股与沪深300指数变动同步，大于1表示该股
股价波动较沪深300指数剧烈，小于1表示该股股价变动
弱于沪深300指数。
8
PS
股价与每股营业收入之比。有时对估值具有重要意义。
3
本期估值买入价和预期股价区间
本期估值买入价是根据目前所拥有的数据和信息，在对公
司进行估值之后，所得出的合理买入价位。在此价位以下
买入即为超值折扣买入。而预期股价区间是根据个股未来
盈利水平和成长预期，并结合该股个性和市场习惯等因素
综合推算得出，其中反映了时间的价值成份。相应的高低
增益和回报由预计高低位股价和报告当日的收盘价计算得
出，具体范围在股价图上也有标示。













4

年变化率
这里介绍的是营业收入、现金流、利润、净资产在过去十
年和过去五年的年复合变化，以及我们根据其盈利模式和
参考市场预期，对这四个项目在未来三年的成长预期。这
对你了解公司的成长性和估值有重要参考。
5

历史和预测财务数据

这里包括了所有理解一个公司要用到的重要财务数据，并
以直观的方式排列着。我们建议你在观察和使用它们时，
能将他们每年作为一个点，然后连起来看。比如，把营业002134股票
收入的点连起来，你就可以发现这条线是起伏不定的？是
一直向上的？向下的？还是平缓的？对毛利率、净利率、
《A股估值》全年共12期，每期分4周，轮动刊出，可在线或下载阅读。
《A股估值》制作者：深圳市君亮资产管理公司。地址：深圳市深南大道6031号杭钢富春商务大厦1408，邮编：518040。电话：（0755）33011773，传真：（0755）33011772。
c
○
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者必究。我们相信本报告的事实和数据来源可靠，但不对其完整性和真实性作任何担保。本报告仅供参考，不作任何推荐和保证。风险自负。

少了什么？ “小赵，你今天是怎么了？”第二天，看着赵明的眼圈有些红，精神明显不足，卢峰向赵明问道。 为何8V165柴油机，搞不下去了？原因是多方面的，国内工业基础差，国内工艺不过关等等，但是，其中还有一个重要原因，那是向大阳都没有说出来的。 在引进了105毫米的坦克炮之后，部队已经打算作为主力了，现在的59坦克都打算换装了，更不用说新研制的79坦克和80坦克，所以，部队即使是采购，也以采购105毫米的炮弹为主要的备弹，根本就不可能再去重复采购100毫米的线膛炮炮弹了，都打算淘汰掉了。 王二柱恶狠狠地走了一圈，居然把他们都吓住了，一个个的嘴里吃着大白兔奶糖，再也说不出什么来了。 然后，另一个人影就出现了。看着那个人影，秦振华顿时就明白过来了。 不要小看一个车架，简简单单的车架，考车的也是一个国家的最基本的工业基础，因为，它需要万吨级的锻压机！ “张厂长，这到底是怎么回事？据说张老也去了，他是不是给你压力了？你要顶住压力啊。”袁明光说道：“咱们工厂的心血，可不能就这么没有了啊。”