创业板的特点:
发行人网一、实行网站信息披露方式,增加信息披露的透明度。
发行人在证监会指定网站、
站披露招股说明书全文,不|浦东建设股票要求发行人编制招股说明书摘要。
就发行人发行股票事目前主板是在初审环节,创业板审核过程中
征求地方政府意见的问题。
向发行人注册地升级人在受理申请材料后,创业板将参照主板做
法,宜征求地方政府意见,
民政府征求意见。
发审委审核前预披露招股书申报稿。在发行人、保荐机构反关于
预披露问题。申请受理后,
馈答复五个工作日内,证监会要公告修改后的招股书申报稿。
关于创业板股票发行和承销问题。创业板股票发行和承销暂参照
主板进行。
二、中国创业板发行条件内涵概要
,并设置从创业板定位出发,设置发行条件的定量指标。创业板
企业准入设置“两道门槛”
业绩连续计算以及与之相联系在创业板发行人设立时间、股本规
模及其他定量指标,资产、
董事高管、实际控制人连续性和稳定性等方面做出规定。
1在定量600421股吧指标之上,设置发行条件的定性规范要求。体现创业板
定位和监管理念:、创业板
、创业板企业的成长性及其持续盈利能力2企业的业务内涵(产
品或服务)及其模式创新;
、创业板企业的技术、自主创新及其维持创新机制(一条创业板
监管导向的无形3的维持;
、构建5、创业板企业募集资金投向、盈利预测、管理层分析及
其未来发展规划;4;主通胀概念股线)
、创业板发行人及其控股股东、实际控制人的6公司持续发展的
发行人主体及其组织基础;
诚信合规底线。
(一)创业板市场定位
。、发行上市主体定位(发行人准入)1
。、适当性投资者准入定位(投资者准入)2
、对应发行主体和投资者定位,创业板监管体现新的定位要求。
3
(二)创业板企业准入的“两道门槛”
1
,仅作为最低的监管要求,和防控风险的底线。发行条件中的定
量指标是“双刃剑
为适应不同类型创业企业的需求,体现适当选择性,创业板对发
行人设置两套“等高
的定量业绩指标。
两道“门槛”宽严相济侧重不同,反映发行人报告期盈利能力之底
线。
两道“门槛”中的最低成长性持续要求其实并不容易,是经过反复
权衡的结果。
两道“门槛”内涵的掌握口径需要统一。
两道“门槛”的比较时间应该明确为三个会计年度。
关于净利润的含义。
关于营业收入的含义。
关于营业收入增长率的含义。
(三)创业板企业资产、股本及其他定量指标
设置业绩两道“门槛”同时,还设置其他三项数据指标。
关于净资产的含义南天信息股吧。
关于未弥补亏损的含义。
办法起草过程中还研究其他定量指标:IPO此外,
、经营活动净现金流量。1
、无形资产占比。2
(四)创业板发行人存续期间、业绩连续计算、董事高管和实际
控制人的连续性和稳定性
、发行人三年存续期间和业绩连|荣信股份股吧续计算的要求与主板四维控股无异。1
、发行人保持业务、管理层和实际控制人的持续稳定。主板要求
三年,创业板要求两年,2
但是并不意味着标准降低。
(五)创业板企业的业务内涵(产品或服务)及其模式创新
、首要一个问题,是否对创业板企业准入设置一定的行业导向。
1
、创业企业业务集中是创业板基本要求。2
、创业企业业务模式的内含及其相关因素应体现多样性。3
、创业企业业务模式的创新价值关键在于能否形成盈利能力和持
续发展能力,特别是能否4
形成可持续的规模化的收入、现金流和盈利能力。
2
(六)创业板企业的成长性及其持续盈利能力的维持
、发行人具有持续盈利能力,不得存在影响持续经营的若干情
形。1
、对发行人盈利预测披露强化科学审慎。2
、保荐人对发行人成长性出具专项意见。3
、保荐人相关责任有增有减。4
(七)创业板企业的技术、自主创新及其持续创新机制(一条创
业板监管的无形主线)
、保荐人出具成长性专业意见应当结论明确、依据合理且程序得
当。1
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