到期收益率的公式
设F为债券的面值,C为按票面利率每年支付的利息,P
0
为债券当前市场价
格,r为到期收益率,则:
600320股票 举例说明:
例题:如果票面金额为1000元的两年期债券,第一年支付60元利息,第二
年支付50元利息,现在的市场价格为950元,求该债券的到期收益率为多少
YTM=r=% 上海电气停牌
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短期债券到期收|大成300基金益率
对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含
一年)的到期一次还本付息债券,到期收益率计算公式为:
到期收益率=(到期本息和-债券买入价)(债券买入价*剩余到期年限)
*100%
各种不同债券到期收益率的具体计算方法分别列示如下:
1、息票债券的计算
到期收益率=(债券年利息+债券面值-债券买入价)(债券买入价*剩余到
期年限)*100%
例:8某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率
为10%、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券,持有到2004
年1月1日到期,则:
到期收益率=
2、一次还本付息债券到期收益率的计算
到期收益率=[债券面值(1+票面利600543股票率*债券有效年限)-债券买入价](债券
买入价*剩余到期年限)*100%
例:甲公司于2004年1月1日以1250元的价格购买了乙公司于2000年1
月1日发行的面值为1000元、利率为10%、到期一次还本利息的5年期公司债
券,持有到2005年1月1日,计算其投资收益率。 辰州矿业股吧
到期收益率=
3、贴现债券到期收益率的计算
到期收益率=(债券面值-债券买入价)(债券买入价*剩余到期年限)*100%
长期债券到期收益率
长期债券到期收益率采取复利计算002656股票 方式(相当于求内部收益率)。
其中:Y为到期收益率;PV为债券买入价;M为债券面值;t为剩余的付息
年数;I为当期债券票面年利息。
例:H公司于2004年1月1日以1010元价格购买了TTL公司于2001280241年1
月1日发行的面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券。要求:
(1)如该债券为一次还本付息,计算其到期收益率。
(2)如果该债券为分期付息、每年年末付一次利息,计算其到期收益率。
1、一次还本付息
根据1010=1000*(1+5*10%)(PF,i,2)
可得: (PF,i,2)=10101500
=
查复利现值系数表可知:
当i=20%, =
当i=24%, 布林中轨 =
采用插值法求得:i=% |苏宁易购论坛
2、分期付息,每年年末付一次利息
根据1010=1000×10%×(PA,i,2)+1000×(PF,i,2)
=100×(PA,i,2)+1000×(PS,i,2)
当i=10%时,NPV=100×(PA,10%,2)+1000×(PF,10%,2)-1010=100×+1000×=
(元)
由于NPV小于零,需进一步降低测试比率。
当i=8%时,NPV=100×(PA,8%,2)+1000×(PF,8%,2)-1010=100×+1000×=
(元)
即: 求得:i=%。
3、用EXCEL计算到期收益率
在EXCEL中可以使用IRR来估算到期收益率,IRR的具体意义如下:
返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不必为均衡的,但
作为年金,它们必须按固定的间隔产生,如按月或按年。内同力水泥股票部收益率为投资的回
收利率,其中包含定期支付(负值)和定期收入(正值)。
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