上证早知道资本市场(资本市场意义和作用)

2021年4月26日发(作者：三变科技(002112)三变科技)

中国资本市场六大作用与五大发展背景
000889股票
中国资本市场六大作用与五大发展背景中国证券报
2011-02-22 08:51





【文章正文】


资本市场对中国经济社会发展贡献巨大 中国资
本市场究竟对中国经济社会的发展起了什么作用？学界、政
府和社会上不少人并不认为资本市场的作用有多大，他们大
多都是从融资额和融资比例的角度来评判资本市场的作用
和地位的。不少学者都是拿资本市场的融资额与银行的融资
额相比较，从600573而得出资本市场并不重要的结论，这是不正确
的方法，也是不正确的结论。因为这种比较本身就不是衡量
两种金融制度重要性的标准。 在这20年中国经济发展
和社会进步的过程中，资本市场起到了不可忽视的重要作
用，这种作用正在与日俱增。概括地说，主要有六大作用：

第一，资本市场作为现代金融的核心，推动着中国经济的持
续快速增长。到2010年底，中国经济总规模将接近40万亿，
约6万亿美元，总规模超过日本。资本市场从资本筹集、公
司治理、风险释放、财富增长和信舒卡股份息透明度等方面不仅推动
了经济的持续增长，新基建龙头股一览表而且大大提升了经济增长的质量。没有
资本市场的发展，今天很多看起来很成功、很强大的企业，
可能已经破产倒闭了。所以说，资本市场是企业腾飞的翅膀，
又是中国经济前行的动力。 第二，资本市场加快了社
会财富特别是金融资产的增长。 经济的发展需要财富
的集聚和优化配置，社会的进步需要财富的大幅度增加为前
提。没有社会财富的增加，说社会会进步，我不相信。以资
本市场为基础的现代金融体系，不仅是经济成长的发动机，
而且还为002427股票社会创造了一种与经济增长相匹配的财富成长模
式，建立了一种经济增长基础上的从可自由参与的财富分享
机制。这个作用太重要了。以前中国人收入的增加主要靠增
量收入，存量财富缺乏成长机制，存量财富带来不了多少新
增收入。我们有了钱就存到商业银行，储蓄存款怎么能增长
你的存量财富呢？后来发现存款增加不了多少存量财富，就
赶紧投资房子。一个社会，如果靠投资房子去成长你的存量
财富，只能说明这个社会的金融体系不发达，金融体系没有
提供投资者可自由选择的成长性资产。资本市场实际上创造
了一种可选择的具有与经济增长相匹配的财富成长机制。

我在很多地股票名博方都讲，所有的资产中，股票是最好的。各理论
和经验都表明，从收益风险比、流动性等方面看，股票是现
代社会最应配置的金融资产。美国一位教授写了一本书，拿
股票、房地产、长期国债、黄金四种资产做比较，时间跨度
是1896年到1996年的100年间。研究发现，在这四种资产
中，收益最好的是股票，在股票中，中小企业好于蓝筹企业。
第二位的是房地|杭萧钢构股票产，收益率只有股票的110。第三位是长期
国债，最后是黄金。研究结果与中国的理财观念不同。大多
数中国人的理财观念中国吉利汽车刚好与此相反，黄金排在最重要的位
置，投资房地产放在比投资股票更优先的地华安核心优选位。这实际上是
一种误区。 说资本市场提供了一种与经济增长相匹配
的财富成长机制，是有实证支持的。更重要的是，资本市场
建立了一种人人可以参与的财富分享机制。这是经济民主的
重要体现。 资本市场的财富效应，加快了中国社会财
富特别是金融资产的增长速度。1990年中国社会的金融资
产，只有区区的3.8万亿，证券化的金融资产几可以忽略不
计。到2010年，中国全社会的金融资产超过了100万亿，
其中，证券化金融资股票002097产（股票+债券）超过40万亿人民币，
增长的速度大大超过了同期的经济增长速度。这里面就有一
个命题，就是资产没有泡沫。有人说，快速增长的金融资产
中有大量泡沫，我不以为然。我认为这是中国经济社会和中
国金融结构转型的必然表现，没有金融资产如此大规模的增

春风吹又生。 这小子，难道是要让打印室给打印资料？不对啊，那应该是上班时间干的啊，现在是中午，他这么偷偷摸摸的，难道… 英国人的装备，也是很有意思的，他们研发出来了L7型105毫米坦克炮，成为了北约的制式坦克炮，用在了很多国家的坦克上，但是，他们自己除了改装自己二战后的百夫长坦克之外，并没有用在他们的新式坦克上。