上证早知道国际油价大涨(今晚石油涨价最新消息)

2021年4月26日发(作者：辽宁成大(600739)辽宁成大)

四大因素造成本轮国际油价大幅上涨

陆纯

【摘 要】2007年三季度以来，国际原油价格大幅上涨，屡创历史新高，一度接近
每桶100美元，国家发改委一位负责人指出，导致近期国际油价不断上涨的原因
非常复杂，“我们认为，影响本轮国际油价上涨的基本因素仍是供求平衡相对脆弱、
投资基金炒作、地缘政治及石油生产国和消费国认识差别等四个方面。”

【期刊名称】《《经济研究参考》》

【年(卷),期】2008(000)012

【总页数】2页(P39,45)

【关键词】油价上涨; 国际油价; 成本; 国际原油价格; 国家发改委; 石油生产国; 供
求平衡; 投资基金

【作 者】陆纯

【作者单位】

【正文语种】中 文

【中图分类】经济财政

世 界 经济各 国 央行减持美国 国债的动 因姚 秦
|新钢股份股票
1 ． 直接 原 因： 美 元 贬 值 。 自 200 7 年 3 月 以来 ， 美 元 国债开始遭到各
国 央 行减持 ， 其中美 元 贬 值导致资产缩水是主要 原因 。 因为美 元资产 是各
国 央行持有 的 主 要 外 汇 储备 ， 然 而 随着 美 元 不 断 贬值 ， 美 国 国债实

际 收 益 率降低 ， 甚 至 降 为负 值 ， 直接沃尔玛股票代码削 弱 了 其 吸引 力 。 美 元 指 数 自
2000963华东医药 00 7 年 年 初 高点 85.3 1-路 下 滑 到 1 1 月 初 的 7 6.5 2 ， 并 不 断创出美
元指 数 诞 生 3 0 年来 的 新 低 ， 近 1 0 个月 跌 幅超过 了 1 0 % ， 比起 2 0 0
2 年 1 4 0 的高点 下 跌 幅度 65 % ， 远 远超过了美国国债 4 %— 5 0 0 的年收
益率 。 这意味着 ， 若外国投资者在年初 投 资美 国 国债 ， 到目 前为止平均实
际 亏损将超过 5 0 10 。

2 ． 深 层 原 因 ： 信 贷 危 机 ， 经 济 衰 退 。 本 质 上讲美 元 贬 值 只 是一种
表 象 ， 背 后 更 深 层 次 的 原 因是美 国 经 济 本 身 的 发 展 。 2()0 7 年 3 月
份 以 来 ， 美 国 次 级 债 迅 速扩散恶 化 ， 以 至 8 月 份 发展 成 全 球性 的 信
贷 危 机 。 美 国 债 市 、 股 市 、 汇 市 全 线 下 跌，全球投资 人 为 了 规 避 风
险 ， 纷 纷 撤 出 美 国 市场 ， 出售 美 元 资产 ， 其中 也 包括美 国 国债 。更
重 要 的 是 ， 次 级 债 危 机 已 经 扩 散 到 了美 国 实体经 济 ， 美 国 重 要 数
据 经 济 指 标 近 几 个月 来 持 续恶化 ， 迫 于 对 经 济 衰 退 的 担忧 美 联 储
不 得 不 祭 出降息大旗 ，9 月 1 8 日 和 1 0 月 3 1 日 两 次 分别 下 调 5 0个 和
2 5个 基 点 ， 使 联 邦 基 金 利 率 从 5.25 %下降到 4.5 % ， 而 且 市场广 泛
预期年内美联储 还 将 继续 降 息 0.25 % ， 未 来 1 2 个 000884 月 会 降 息 0.7 5 % ~1
0 10 微操盘 。 美 国 降息周期的迅 速来 临 ，方 面使得美 元资产 预期 收 益 大 幅 下
降 ， 美 国 国 债 收 益 率 曲 线 整体下 移；另一 方 面 欧 元／美 元 的 汇 率 不
断创 出 新高 ， 从 年初 的 1.3 2 左右飙升到 近期 的 1.45 。 这 两 方面 原 因 不
断 打击 海 外 央 行 持有 美债 的热 情 ， 使锯衙研宪 寿 考 2 0 0 8 年 第 1 2 期
（ 总 第 2 1 4 0 期）得减持美债成为个普遍选择 。

3 ． 根本原 因：全 球 经 济结构 调 整 ， 央 行 外 汇储备多 元 化 。 近 年来 ，
各 国 央 行外 汇 储 备 多 元 化的声音 不 绝 于 耳 ， 其中个直接 结 果 就 是 减持

美国 国债 。从美 国 内 部 看 ， 经 常 项 目 严 重 失 衡 ， 贸易赤字 和外债高 企
（经 常项 目 高 达 G D P 的 6 % ，对外净债务 接 近 G D P 的 3 0 0' 0 ）使得
美 元 面临 中长期 贬值的 巨 大 压 力 。 与 此 同时 ， 随着 欧 元 的 全面走强 ，
“ 金砖 四 国 ”的迅速 崛起 ， 美 元 在 全球 经 济中的地 位 和 份 额 不 断下 降 。
目 前美 国 G D P 占 全 球 经济的 比重仅为 1 3 ， 但美 元占各国央行外 汇储
备 比重大致为2 3 ， 这从根本 上决定了各国央行外 汇储备 多元 化的长期趋势 。
（田 风摘自《中国 外 汇》 2 00 7 年第 1 2 期《减 持 美国 国债：各国 央行意欲
何为？ 》 ） 四 大 因 素 造 成 本 轮 国 际油 价 大 幅 上 涨陆 纯2 0 0 7 年 三 季
度 以 来 ， 国 际 原 油 价 格 大 幅 上涨 华泰证券股吧， 屡 创 历 史新高 ，度 接 近 每桶 1 0 0
美 元 ， 国 家发改 委位负责 人指 出 ， 导 致 近 期 国 际 油 价 不 断上 涨 的 原
因 非常复杂 ，“我们 认 为 ， 影 响本轮 国 际油 价 上 涨 的 基 本 因素仍 是供
求 平 衡 相 对 脆弱 、 投 资基 金 炒 作 、 地 缘政治 及 石 油 生 产 国 和 消 费
国 认 识差 别等 四 个 方 面 。”供求 平衡相 对脆 弱 是 国 际 石 油价 格 不 断走
高 的基本 原 因 。 国 家 发 改 委 报 告 指 出 ， 随着 全 球 经 济持续 增 长 ， 原
油 需 求 稳 步 上 升 ， 从 2 0 0 1 ~ 2 0 05 年 ， 年均 增 长 1.6 % 。 20 06 年
达 到 83 7 2 万 桶／日 。 预计 2 0 07 年需求 达 到 85 9 0 万 桶／日 ， 增 幅 几
乎 是 20 0 6 年的 2 倍 。 同 时 ， 据 预测 ，2008 年冬 季 北 半 球取暖油将较上
年增加178 万桶／日 ，产油 国剩余生产能力预计将维持在20 0 万一 3 0 0 万桶
／日 的水平 。（下 转第 4 5 页）姚秦1．直接 原 因： 美 元 贬 值 。 自 200 7
年 3 月 以来 ， 美 元 国债开始遭到各国 央 行减持 ， 其中美 元 贬值导致资产缩
水是主要 原因 。 因为美 元资产 是各国 央行持有 的 主 要 外 汇 储备 ， 然 而 随
着 美 元 不 断贬值 ， 美 国 国债实 际 收 益 率降低 ， 甚 至 降 为负 值 ，直接削
弱 了 其 吸引 力 。 美 元 指 数 自 2 00 7 年 年 初高点 85.3 1创出美 元指 数 诞
生 3 0 年来 的 新 低 ， 近 1 0 个月 跌幅超过 了 1 600797 0 % ， 比起 2 0 0 2 年 1 4 0

秦振华打定了主意。 “至于今后还要多长的时间，我们也没有把握，所以，二代坦克上使用陶瓷复合装甲，估计是不可能了。” 在伊万诺夫的想象中，这种100毫米的坦克炮的穿甲弹，也就是300毫米长度左右，所以，进去一半，出来一般，应该是很正常的了。 “你们都想要当老好人，上头也要保护系统内那些不争气的工厂的利益，所以，现在，就成了这个烂摊子，老子千辛万苦，争取来的订单，争取来的一机厂的转机，就他妈的这样子被你们给硬生生地毁掉了！”